USA:s spot-Bitcoin-ETF:er drog in 727 miljoner dollar under fem handelsdagar denna vecka, vilket avslutade en två månader lång period av nettoutflöden. Vändningen markerar den starkaste inflödesperioden sedan slutet av maj, enligt data från fondernas emittenter. Inflödena, som inleddes i måndags, har raderat ungefär hälften av de utflöden som ackumulerats sedan mitten av juni.
Så bröts trenden
Under de fem dagarna noterades tre sessioner med nettoinflöden över 150 miljoner dollar. Tisdagen var starkast med 198 miljoner dollar, den högsta dagssiffran på över sex veckor. Även torsdagen (132 miljoner dollar) och fredagen (114 miljoner dollar) bidrog till uppgången. Inget enskilt fondbolag dominerade – inflödena spreds över produkter från BlackRock, Fidelity och andra, och inga av de större ETF:erna rapporterade nettoutflöden under perioden.
Vad som förändrades
Investerare tycks ha bortsett från den kvarvarande makroekonomiska osäkerhet som höll dem tillbaka under juni och juli. Den två månader långa utflödesperioden sammanföll med en bred nedgång i riskfyllda tillgångar efter att Fed hållit räntorna oförändrade och signalerat att inga sänkningar var att vänta förrän tidigast 2027. Vändningen i ETF-flödena kom direkt efter en svagare amerikansk jobbrapport den 17 juli, vilket återuppväckte spekulationer om att Fed kan lätta tidigare än väntat. Handlare tolkade rapporten som en potentiell grön signal för räntekänsliga tillgångar, inklusive Bitcoin.
Bakgrund till utflödena
Före denna vecka hade spot-ETF:erna förlorat cirka 1,4 miljarder dollar sedan mitten av juni, den längsta sammanhängande utflödesperioden under 2026. Utflödena accelererade i slutet av juni när en global aktienedgång spred sig till kryptomarknaden och tillfälligt pressade Bitcoin under 50 000 dollar. Fondernas nettotillgångsvärde sjönk med cirka 8 % under perioden, vilket förstärkte takten i inlösen. De senaste inflödena har nu fört årets nettototal för kategorin tillbaka till positivt territorium, även om den fortfarande ligger långt under topparna från första kvartalet.
Vad händer härnäst
Fonderna är bara en handelsdag från att matcha den sexdagars inflödesperiod de noterade i april. Data för måndagens handel publiceras tidigt på tisdag, och marknadsaktörer följer noga om momentum håller i sig. Nästa stora katalysator är Feds möte den 29–30 juli, där beslutsfattarna kommer att uppdatera sina ränteprognoser. För närvarande är ETF-emittenterna bara lättade över att utflödena har avtagit.
