קרנות הסל (ETF) של ביטקוין ספוט הנסחרות בארה״ב רשמו יציאות של 2.26 מיליארד דולר בשבועיים האחרונים – תקופת היציאה הרציפה החדה ביותר מאז השקת הקרנות. לחץ המכירה גרר את הביטקוין מטה ל-74,300 דולר – הרמה הנמוכה ביותר מזה חודשים – והעלה שאלות האם האמון המוסדי נסדק.
המספרים מאחורי הירידה
נתון ה-2.26 מיליארד דולר מכסה 14 ימי מסחר רצופים עד יום שישי. מדובר בכ-3% מסך הנכסים המנוהלים באחת-עשרה הקרנות. אף קרן סל לא נחסכה; המוצרים הגדולים ביותר, כולל IBIT של BlackRock ו-FBTC של Fidelity, רשמו פדיונות נטו בכל יום השבוע.
מדוע הכסף יצא
אנליסטים מצביעים על שילוב של גורמים: דולר חזק יותר, תשואות אג״ח עולות, ואווירת סיכון רחבה בשוקי המניות – כל אלה משכו הון מחשיפה לקריפטו. קרנות הסל, שנסחרות כמו מניות, מאפשרות למחזיקים מוסדיים לחסל פוזיציות במהירות – וכך הם עשו. קצב הפדיונות הואץ לאחר שהביטקוין לא הצליח להחזיק ברמת התמיכה של 80,000 דולר מוקדם יותר החודש.
משמעות הדבר לרצפת המחיר של הביטקוין
נפילת הביטקוין ל-74,300 דולר מציבה אותו קרוב לרמות שעוררו עניין קנייה במרץ. אך עם יציאות קרנות הסל עדיין נמשכות וללא זרז ברור באופק, סוחרים עוקבים האם רמת 70,000 הדולר תוחזק. אם היציאות יימשכו בקצב זה עוד שבוע, הקרנות עלולות לאבד עוד 1.5 מיליארד דולר או יותר – תרחיש שככל הנראה ידחוף את המחירים מטה.
השבוע שלפנינו
אף מנפיק קרן סל לא הגיב לפדיונות. אצווה הנתונים השבועית הבאה תגיע ביום רביעי, כאשר תזרימי הקרנות לשלושת הימים הראשונים של השבוע הבא יתפרסמו. עד אז, השוק נותר צופה במחירון.
