Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin perderam US$ 2,8 bilhões nos últimos nove dias, com o IBIT da BlackRock respondendo por mais de dois terços dessa saída. A sequência de resgates — a mais longa desde o lançamento dos produtos — pressionou o preço do Bitcoin para US$ 72.745 e levantou questões sobre se o apetite institucional pelo ativo atingiu o pico por enquanto.
IBIT Perdeu US$ 2 Bilhões
O IBIT da BlackRock, o maior ETF de Bitcoin à vista em ativos, viu US$ 2 bilhões saírem do fundo durante os nove dias. Isso representa aproximadamente 71% do total de saídas de todos os ETFs de Bitcoin no período. Nenhum evento isolado desencadeou os resgates; em vez disso, os dados mostram um fluxo diário e constante de retiradas que se acelerou no final da semana.
Sequência de Nove Dias
A sequência de saídas ocorreu de 22 a 30 de maio — nove pregões consecutivos de resgates líquidos. Para contexto, o recorde anterior foi de cinco dias, registrado em março. A consistência sugere um recuo coordenado por alocadores institucionais, e não pânico de varejo. A maioria das saídas veio de grandes blocos de negociação, típicos de gestores de ativos fazendo rebalanceamento ou realizando lucros.
Demanda Institucional em Queda
Os números apontam para uma tendência clara: a demanda institucional por ETFs de Bitcoin está esfriando. Após os fluxos intensos que se seguiram à aprovação da SEC em janeiro de 2024, o ritmo desacelerou. Agora, inverteu-se. A questão é se esta é uma pausa temporária — talvez um rebalanceamento de fim de trimestre — ou o início de uma tendência de baixa mais longa. Os ETFs em si não mudaram; são os compradores que estão recuando.
Preço Cai Abaixo de US$ 73 Mil
O preço do Bitcoin caiu para US$ 72.745 com o aumento das saídas, ante aproximadamente US$ 78.000 no início do período de nove dias. Isso representa uma queda de 6,7%, quase exatamente em linha com o percentual dos ativos dos ETFs que foram resgatados. A correlação é difícil de ignorar: à medida que os ETFs vendiam, o mercado à vista absorveu a oferta, mas não sem uma concessão de preço. Se os compradores entrarão neste nível — ou esperarão por preços mais baixos — é a questão em aberto à medida que o mês termina.
