ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat o ieșire suplimentară de 1,7 miliarde USD săptămâna trecută, marcând a patra săptămână consecutivă cu scurgeri de peste un miliard de dolari. Această serie totalizează acum peste 6 miliarde USD scurse din mijlocul lunii mai, pe măsură ce incertitudinea macroeconomică perturbă chiar și cel mai lichid segment al pieței cripto.
Patru săptămâni consecutive cu ieșiri de miliarde de dolari
Scurgerile au fost constante și semnificative. Fiecare dintre cele patru săptămâni trecute a înregistrat cel puțin 1 miliard USD în scurgeri nete la nivelul tuturor ETF-urilor spot Bitcoin — un ritm care ar fi fost de neconceput în primele câteva luni după aprobare. Valoarea de 1,7 miliarde USD din săptămâna trecută este ușor mai mică decât cei 1,9 miliarde USD scuși săptămâna precedentă, dar rămâne încă semnificativ peste media zilnică din primele luni ale anului.
Vânturi adverse macroeconomice care determină ieșirile
Factorul care conduce această tendință nu este specific pieței cripto. Managerii de fonduri și investitorii retail reacționează la aceleași incertitudini macroeconomice care au afectat puternic acțiunile și obligațiunile în ultimele săptămâni. Așteptările privind ratele dobânzilor, datele privind inflația și îngrijorările geopolitice contribuie toate la o atmosferă de evitare a riscului. Bitcoin, în ciuda unor afirmații ocazionale că ar fi un hedge, a evoluat în mare măsură în sincron cu acțiunile tehnologice în timpul acestei scăderi.
O inversare față de intrările anterioare
Seria actuală de scurgeri contrastează puternic cu primul trimestru al anului 2026, când ETF-urile spot Bitcoin atrăgeau miliarde de dolari săptămânal. Atunci, momentumul prețului și factorul de noutate au atras o avalanșă de bani noi. Acum, aceleași produse sunt folosite ca o rampă de ieșire. Seria de patru săptămâni cu scurgeri este cea mai lungă de la lansarea ETF-urilor, iar acest lucru începe să pună la încercare convingerea allocatorilor instituționali care au intrat devreme.
Întrebarea acum este dacă scurgerile vor scădea odată cu apariția datelor economice cheie la sfârșitul acestei luni — sau dacă vor urma alte scurgeri dacă imaginea macroeconomică se înrăutățește și mai mult.
