现货比特币ETF上周再度流失17亿美元，连续第四周出现十亿美元级赎回。自5月中旬以来，这一连贯趋势已累计撤出超过60亿美元，宏观经济不确定性甚至震荡了加密货币市场最具流动性的领域。
连续四周十亿美元级资金撤离
资金外流持续且规模庞大。过去四周，所有现货比特币ETF的净赎回额每周均至少达到10亿美元——这一速度在获批后的最初几个月是难以想象的。上周的17亿美元略低于前一周的19亿美元，但仍远高于今年早些时候的日均水平。
宏观逆风推动资金撤离
驱动因素并非加密货币特有。基金经理和散户投资者均对近期重创股市和债市的相同宏观经济不确定性作出反应。利率预期、通胀数据及地缘政治担忧共同加剧了市场规避风险的情绪。比特币尽管偶尔被宣传为对冲工具，但在此次下跌中，其走势基本与科技股同步。
与前期资金流入的逆转
当前的资金外流趋势与2026年第一季度形成鲜明对比，当时现货比特币ETF每周吸引数十亿美元资金流入。彼时，价格势头和新颖性因素推动大量新资金涌入。如今，同样的产品却成为资金撤离的通道。此次连续四周的赎回是ETF推出以来最长的一次，开始考验早期入场的机构配置者的信心。
目前的问题是，随着本月底关键经济数据的公布，资金外流是否会缓解——或者若宏观形势进一步恶化，是否会有更多赎回等待发生。
