Anthropic и OpenAI на этой неделе сообщили инвесторам, что акции AI-стартапов, проданные через схемы специальных инвестиционных транспортных средств (SPV), вероятно, недействительны — и могут оказаться бесполезными. Обе компании публично объявили такие структуры неавторизованными, причем Anthropic прямо назвала торговую платформу Forge Global в связи с недействительными предложениями.
Почему акции недействительны
Компании заявили, что схемы на основе SPV были созданы без их одобрения. Такие структуры часто объединяют доли в частных компаниях и продают их сторонним покупателям, но Anthropic и OpenAI утверждают, что эти акции никогда не были выпущены должным образом. В результате любой, кто купил их, может владеть бумагой, не дающей юридических прав на соответствующий капитал.
Anthropic выделяет Forge Global
Anthropic пошла дальше OpenAI, назвав Forge Global по имени. Платформа, которая облегчает вторичную торговлю акциями частных компаний, была связана с оспариваемыми структурами SPV. Anthropic заявила, что акции, предлагаемые через Forge, не были авторизованы, и предупредила потенциальных покупателей, что их следует считать потенциально бесполезными. OpenAI не назвала конкретную платформу, но выпустила более общее предупреждение о подобных схемах.
Предупреждения приходятся на момент, когда спрос на акции AI-стартапов резко вырос среди розничных и институциональных инвесторов, ищущих доступ на ранних стадиях. Но важны детали: если компании, стоящие за SPV, никогда не давали согласия на продажу, акции не имеют юридической силы. Покупатели, приобретшие доли через эти структуры, теперь сталкиваются с возможностью того, что их инвестиции недействительны — и что у них нет права на возмещение со стороны Anthropic или OpenAI.
Позиция компаний
И Anthropic, и OpenAI заняли жесткую позицию. Публично объявив схемы недействительными, они фактически говорят рынку, что не будут выполнять никаких требований по этим акциям. Это шаг, который может отпугнуть будущие попытки продавать неавторизованные доли в быстрорастущих AI-стартапах. Пока что бремя ложится на покупателей: проверить, были ли их покупки из легитимного источника, — или рисковать остаться ни с чем.
