Anthropic และ OpenAI ในสัปดาห์นี้บอกกับนักลงทุนว่าหุ้นของสตาร์ทอัพ AI ที่ขายผ่านโครงการบริษัทเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) นั้นมีแนวโน้มไม่ถูกต้อง — และอาจไร้ค่า ทั้งสองบริษัทประกาศต่อสาธารณะว่าโครงสร้างดังกล่าวไม่ได้รับอนุญาต โดย Anthropic ระบุชื่อแพลตฟอร์มการซื้อขาย Forge Global อย่างชัดเจนว่าเกี่ยวข้องกับการเสนอขายที่ไม่ถูกต้อง
เหตุใดหุ้นจึงเป็นโมฆะ
บริษัทกล่าวว่าโครงการหุ้นแบบ SPV ถูกจัดตั้งขึ้นโดยไม่ได้รับการอนุมัติจากพวกเขา โดยปกติแล้วยานพาหนะดังกล่าวจะรวบรวมส่วนได้เสียในบริษัทเอกชนและขายให้กับผู้ซื้อภายนอก แต่ Anthropic และ OpenAI โต้แย้งว่าหุ้นเหล่านั้นไม่เคยถูกออกอย่างถูกต้อง ดังนั้น ใครก็ตามที่ซื้อไปอาจถือเอกสารที่ไม่มีสิทธิเรียกร้องทางกฎหมายต่อส่วนได้เสียในบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง
Anthropic ชี้เป้า Forge Global
Anthropic ไปไกลกว่า OpenAI โดยเรียกชื่อ Forge Global โดยตรง แพลตฟอร์มดังกล่าวซึ่งอำนวยความสะดวกในการซื้อขายหุ้นบริษัทเอกชนในตลาดรอง ถูกเชื่อมโยงกับโครงสร้าง SPV ที่เป็นข้อพิพาท Anthropic กล่าวว่าหุ้นที่เสนอผ่าน Forge ไม่ได้รับอนุญาต และเตือนว่าผู้ซื้อที่มีศักยภาพควรถือว่าหุ้นเหล่านั้นอาจไร้ค่า OpenAI ไม่ได้ระบุชื่อแพลตฟอร์มใดโดยเฉพาะ แต่ออกคำเตือนในวงกว้างเกี่ยวกับโครงการที่คล้ายคลึงกัน
คำเตือนดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ความต้องการหุ้นสตาร์ทอัพ AI พุ่งสูงขึ้นในหมู่นักลงทุนรายย่อยและสถาบันที่กำลังมองหาการลงทุนในระยะเริ่มต้น แต่รายละเอียดปลีกย่อยมีความสำคัญ: หากบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง SPV ไม่เคยยินยอมให้ขาย หุ้นก็ไม่มีสถานะ ผู้ซื้อที่ซื้อส่วนได้เสียผ่านยานพาหนะเหล่านี้ตอนนี้ต้องเผชิญกับความเป็นไปได้ที่การลงทุนของพวกเขาเป็นโมฆะ — และไม่มีช่องทางเยียวยาจาก Anthropic หรือ OpenAI
ท่าทีของบริษัท
ทั้ง Anthropic และ OpenAI มีท่าทีแข็งกร้าว โดยการประกาศต่อสาธารณะว่าโครงการดังกล่าวไม่ถูกต้อง พวกเขากำลังบอกตลาดอย่างมีประสิทธิภาพว่าจะไม่ให้เกียรติข้อเรียกร้องใดๆ จากหุ้นเหล่านั้น นี่เป็นการเคลื่อนไหวที่อาจยับยั้งความพยายามในอนาคตที่จะขายส่วนได้เสียที่ไม่ได้รับอนุญาตในสตาร์ทอัพ AI ที่เติบโตเร็ว สำหรับตอนนี้ ภาระตกอยู่ที่ผู้ซื้อในการตรวจสอบว่าการซื้อของพวกเขามาจากแหล่งที่ถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่ — มิฉะนั้นอาจเสี่ยงต่อการถือครองที่ไร้ค่า
