Соединенные Штаты и Великобритания опубликовали набор совместных рекомендаций, направленных на согласование подходов к регулированию стейблкоинов и токенизированных активов. Предложения, поддерживающие трансграничные операции со стейблкоинами и токенизированные рынки, задают общее направление для обеих стран, но не являются обязательными нормами.
Что охватывают рекомендации
Рекомендации сосредоточены на двух основных областях: стейблкоинах и токенизации. В отношении стейблкоинов они описывают структуру, которая позволила бы этим цифровым активам легче перемещаться через границы при условии соблюдения определенных стандартов. Для токенизированных рынков — где традиционные активы, такие как акции или облигации, представлены в блокчейне — рекомендации поощряют единые правила, чтобы токенизированная ценная бумага, выпущенная в одной стране, могла быть признана в другой.
Обе страны заявляют, что цель — уменьшить фрагментацию. В настоящее время эмитенты стейблкоинов и платформы токенизации часто сталкиваются с разными требованиями в США и Великобритании, что может замедлять инновации и создавать проблемы с соблюдением нормативных требований. Рекомендации не меняют существующих законов, но указывают, в каком направлении движутся регуляторы обеих столиц.
Почему согласованность важна
Стейблкоины быстро росли в последние годы, при этом такие крупные игроки, как Tether и Circle, выпускают токены на десятки миллиардов долларов. Однако регуляторный ландшафт остается фрагментированным. США применяют походный подход — некоторые стейблкоины подпадают под действие законов штатов о денежных переводах, другие находятся под надзором SEC. Великобритания, в свою очередь, разрабатывает собственный режим для стейблкоинов в рамках более широких реформ финансовых услуг.
Без координации стейблкоин, одобренный в Великобритании, может не приветствоваться в США, и наоборот. Это проблема для рынка, который по своей сути является глобальным. Совместные рекомендации пытаются преодолеть этот разрыв, излагая общие принципы: такие как требования к резервам, права на погашение и стандарты прозрачности. Они также затрагивают вопрос о том, как токенизированные активы должны рассматриваться в рамках существующих законов о ценных бумагах.
Рекомендации — это всего лишь рекомендации. Они не имеют силы закона, и ни Министерство финансов США, ни Казначейство Великобритании не взяли на себя обязательств по конкретным срокам превращения их в формальные правила. Вместо этого они предназначены для направления текущих обсуждений с участниками рынка и другими регуляторами.
Обе страны заявили, что продолжат сотрудничество в этом направлении, и пригласили участников рынка к обратной связи. Но настоящая проверка наступит, когда одна из них фактически предложит правило. А пока рекомендации служат дорожной картой — которая может определить, как стейблкоины и токенизированные активы будут регулироваться по обе стороны Атлантики.
