Сполучені Штати та Велика Британія оприлюднили набір спільних рекомендацій, спрямованих на узгодження їхніх регуляторних підходів до стейблкоїнів та токенізованих активів. Пропозиції, які підтримують транскордонні операції зі стейблкоїнами та токенізовані ринки, визначають спільний напрямок для обох країн, але не є обов'язковими правилами.
Що охоплюють рекомендації
Рекомендації зосереджені на двох основних сферах: стейблкоїни та токенізація. Для стейблкоїнів вони окреслюють рамки, які дозволили б цим цифровим активам легше переміщатися через кордони за умови дотримання певних стандартів. Для токенізованих ринків — де традиційні активи, як-от акції чи облігації, представлені в блокчейні — рекомендації заохочують до єдиних правил, щоб токенізований цінний папір, випущений в одній країні, міг бути визнаний в іншій.
Обидві країни заявляють, що мета — зменшити фрагментацію. Наразі емітенти стейблкоїнів та платформи токенізації часто стикаються з різними вимогами в США та Великій Британії, що може сповільнювати інновації та створювати проблеми з дотриманням нормативів. Рекомендації не змінюють жодних чинних законів, але сигналізують про те, куди рухаються регулятори в обох столицях.
Чому узгодження важливе
Стейблкоїни стрімко зросли за останні роки: такі великі гравці, як Tether і Circle, випускають токени на десятки мільярдів доларів. Однак регуляторний ландшафт залишається фрагментованим. У США застосовується поетапний підхід — деякі стейблкоїни підпадають під закони штатів про грошові перекази, тоді як інші потрапляють під нагляд SEC. Велика Британія тим часом працює над власним режимом для стейблкоїнів у межах ширших реформ фінансових послуг.
Без координації стейблкоїн, схвалений у Великій Британії, може бути небажаним у США, і навпаки. Це проблема для ринку, який за своєю суттю є глобальним. Спільні рекомендації намагаються подолати цю прогалину, викладаючи спільні принципи: вимоги до резервів, права на викуп та стандарти прозорості. Вони також торкаються того, як слід розглядати токенізовані активи згідно з чинними законами про цінні папери.
Рекомендації — це саме рекомендації. Вони не мають сили закону, і ні Міністерство фінансів США, ні Міністерство фінансів Великої Британії не взяли на себе зобов'язань щодо конкретних термінів перетворення їх на формальні правила. Натомість вони покликані спрямовувати поточні обговорення з учасниками ринку та іншими регуляторами.
Обидві країни заявили, що продовжать співпрацю в цьому напрямку, і запросили відгуки від учасників ринку. Але справжнім випробуванням стане момент, коли одна з них фактично запропонує правило. До того часу рекомендації слугуватимуть дорожньою картою — такою, яка може визначити, як регулюватимуться стейблкоїни та токенізовані активи по обидва боки Атлантики.
