Circle ka shtuar Aave në Mint, shërbimin e tij të huadhënies të mbështetur nga Bitcoin, duke u dhënë përdoruesve një vend të dytë për të vendosur BTC si kolateral. Opsioni i ri qëndron krahas integrimit ekzistues të bazuar në Morpho, i cili ka menaxhuar rrjedhën e huadhënies së Mint deri tani.
Mint u lejon mbajtësve të marrin hua kundrejt Bitcoin pa e shitur atë. Circle furnizon infrastrukturën; vetë huadhënia funksionon përmes protokolleve DeFi të palëve të treta. Kjo dallim ka rëndësi, sepse do të thotë që Circle nuk është ai që mban këmbëzën e likuidimit.
Dy protokolle, një produkt
Integrimi me Morpho erdhi i pari. Aave është shtesa. Për huamarrësit, ndryshimi praktik është se cilat parametra të protokollit qeverisin pozicionin e tyre — raportet e huasë ndaj vlerës, pragjet e likuidimit, konfigurimet e orakullit, të gjitha. Njoftimi i Circle nuk thotë se si peshohen të dy, nëse përdoruesit zgjedhin njërin ose tjetrin, ose nëse të dy funksionojnë paralelisht pas një ndërfaqe të vetme.
Aave është një nga tregjet më të mëdha të huadhënies në DeFi sipas vlerës totale të bllokuar, dhe ka qenë një destinacion i parazgjedhur për huadhënien me kolateral për vite me radhë. Lidhja e Mint me të zgjeron grupin e likuiditetit kundër të cilit Circle mund të drejtojë. Nëse kjo përkthehet në norma më të mira ose kufij më të thellë huamarrjeje nuk është e specifikuar në faktet e disponueshme.
Likuidimi mbetet çështje e palëve të treta
Pjesa që vlen të theksohet: huamarrësit në Mint mbeten të ekspozuar ndaj likuidimit sipas rregullave të protokollit të palëve të treta. Circle nuk është mbështetësi. Nëse BTC bie dhe një pozicion kalon pragun e Aave, mekanizmat e anës së Aave marrin kontrollin. E njëjta gjë në Morpho.
Ky është kompromisi i integruar në dizajnin e Mint. Ju merrni akses në tregjet e kreditit DeFi pa marrë Circle përsipër rrezikun e kreditit. Ana tjetër është se kolaterali juaj mund të likuidohet nga kod që nuk e keni shkruar ju, me parametra që nuk i kontrolloni, në një protokoll që Circle nuk e operon.
Për këdo që e trajton Mint si një produkt Circle në kuptimin konvencional — një vend me një tavolinë mbështetjeje dhe një njeri që mund të ndërhyjë — ky është korniza e gabuar. Është një ndërfaqe e përparme. Tubacionet nën të i përkasin Aave dhe Morpho.
Biznesi i Circle gjithmonë ka qenë emetimi i parë. USDC në qarkullim, rezervat që fitojnë rendiment, ky është motori. Produktet e huadhënies si Mint janë një mënyrë për t'u dhënë mbajtësve diçka për të bërë me aktivin përtej mbajtjes së tij, dhe për të mbajtur huadhënien e denominuar në BTC brenda një ekosistemi ku kompania ka gisht.
Shtimi i Aave është një hap i vogël dhe konkret në atë drejtim. Ai gjithashtu sinjalizon se Circle është i kënaqur të lejojë produktin e tij të varet nga protokolle të jashtme që mbajnë qeverisjen e tyre, oraret e përditësimit dhe profilet e rrezikut. Kjo është një marrëveshje normale në DeFi. Është më pak normale për një kompani me gjurmën rregullatore të Circle.
Kompania nuk ka thënë nëse vijnë më shumë integrime, ose nëse Aave përfundimisht do të zëvendësojë Morpho si vendin kryesor. Të dyja mbeten aktive për momentin.
Çfarë mbetet pa përgjigje
Disa detaje nuk janë në njoftim. Cili vendosje e Aave — mainnet i Ethereum, një L2, apo diçka tjetër — nuk specifikohet. Faktorët e kolateralit dhe gjobat e likuidimit që do të përballen huamarrësit nuk janë listuar gjithashtu. As nuk ka një afat kohor se kur opsioni i Aave bëhet i disponueshëm për të gjithë përdoruesit kundrejt një prezantimi të kufizuar.
Këto boshllëqe kanë më shumë rëndësi se zakonisht këtu, sepse profili i rrezikut i të gjithë produktit jeton në parametra. Një huamarrës që krahason Mint-on-Morpho me Mint-on-Aave ka nevojë pikërisht për numrat që Circle nuk i ka publikuar ende.
Vëzhgoni dokumentet në nivel protokolli dhe çdo përditësim të kushteve të shërbimit të Mint. Aty do të shfaqen kushtet aktuale të huadhënies. Deri atëherë, njoftimi është një shenjë treguese, jo shkronjat e imëta.
