BlackRock กำลังเตรียมเปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคนสองกองที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนสเตเบิลคอยน์ ซึ่งถือเป็นการผลักดันครั้งล่าสุดของผู้จัดการสินทรัพย์รายนี้เข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล กองทุนเหล่านี้จะช่วยให้ผู้ถือสเตเบิลคอยน์ — สกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับสกุลเงินคำสั่งอย่างดอลลาร์สหรัฐ — สามารถรับผลตอบแทนได้โดยไม่ต้องออกจากระบบนิเวศบล็อกเชน
กองทุนตลาดเงินแบบโทเคนมีข้อเสนออะไรบ้าง
กองทุนตลาดเงินแบบโทเคนเป็นเครื่องมือหนี้ระยะสั้นแบบดั้งเดิมที่ถูกบรรจุใหม่เป็นโทเคนบนบล็อกเชน นักลงทุนสามารถซื้อขายบนแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ และชำระธุรกรรมได้ภายในไม่กี่นาทีแทนที่จะเป็นวัน สำหรับผู้ถือสเตเบิลคอยน์ นี่หมายถึงวิธีในการพักโทเคนที่ไม่ได้ใช้ในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์ — คล้ายกับสิ่งที่กองทุนตลาดเงินทั่วไปทำในโลกการธนาคาร
BlackRock ยังไม่ได้ตั้งชื่อกองทุน การเคลื่อนไหวนี้บ่งชี้ว่าผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกมองเห็นความต้องการจากสถาบันและโปรโตคอลที่เน้นคริปโต ซึ่งถือครองสเตเบิลคอยน์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ และต้องการทางเลือกผลตอบแทนที่ได้รับการควบคุม ขณะนี้นักลงทุนสเตเบิลคอยน์จำนวนมากพึ่งพาแหล่งให้กู้ยืม DeFi หรือเพียงแค่ถือโทเคนไว้โดยไม่ได้ลงทุน
ทำไมนักลงทุนสเตเบิลคอยน์ถึงต้องการทางเลือกใหม่
สเตเบิลคอยน์อย่าง USDT และ USDC ถูกใช้อย่างแพร่หลายในการซื้อขายและการชำระเงิน แต่ผู้ออกไม่ได้ส่งผ่านดอกเบี้ยให้ผู้ถือ ทำให้สเตเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าราว 150 พันล้านดอลลาร์ไม่ได้รับผลตอบแทนใดๆ — หรือต้องพึ่งพาแพลตฟอร์ม DeFi ที่มีความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะและความผันผวนของผลตอบแทน
กองทุนตลาดเงินภายใต้แบรนด์ BlackRock ที่ถูกแปลงเป็นโทเคนบนบล็อกเชนสาธารณะ อาจเสนอทางเลือกที่คุ้นเคยและได้รับการควบคุม กองทุนน่าจะลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ ข้อตกลงซื้อคืน และสินทรัพย์เทียบเท่าเงินสดอื่นๆ สำหรับบริษัทคริปโตในระดับสถาบัน — เช่น แลกเปลี่ยน ผู้รับฝากทรัพย์สิน และผู้ดูแลสภาพคล่อง — นั่นหมายถึงเครื่องมือในงบดุลที่นับเป็นสินเทียบเท่าเงินสดตามกฎการบัญชี
รอยเท้าคริปโตที่กำลังเติบโตของ BlackRock
นี่ไม่ใช่ก้าวแรกของ BlackRock ในวงการคริปโต บริษัทมีกองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตอยู่แล้ว คือ iShares Bitcoin Trust และได้ยื่นขอจัดตั้งกองทุน ETF Ether การแปลงกองทุนตลาดเงินเป็นโทเคนเป็นการขยายขอบเขตไปสู่ชั้นโครงสร้างพื้นฐาน — รางที่เชื่อมต่อการเงินแบบดั้งเดิมกับการชำระเงินบนบล็อกเชน
ผู้เล่นรายอื่นได้ทดสอบผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันแล้ว Franklin Templeton เปิดตัวกองทุนตลาดเงินแบบโทเคนในปี 2021 และสตาร์ทอัพหลายแห่งเสนอตั๋วเงินคลังแบบโทเคน แต่ขนาดของ BlackRock — สินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ — อาจนำความชอบธรรมในกระแสหลักมาสู่แนวคิดนี้ และกดดันให้ผู้จัดการกองทุนรายใหญ่อื่นๆ ทำตาม
BlackRock ยังไม่ได้เปิดเผยวันเปิดตัวกองทุนทั้งสองกอง จะต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลหากกองทุนเสนอต่อนักลงทุนสหรัฐ หลักทรัพย์แบบโทเคนยังคงอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ที่มีอยู่ บริษัทยังอาจกำลังทำงานร่วมกับผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนเพื่อให้แน่ใจว่าโทเคนสามารถซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์และแพลตฟอร์มรับฝากหลักทรัพย์รายใหญ่ได้
คำถามที่ยังเปิดอยู่: กองทุนจะเปิดให้ผู้ใช้สเตเบิลคอยน์รายย่อย หรือจำกัดเฉพาะนักลงทุนที่ผ่านการรับรองและสถาบัน รายละเอียดนั้นจะกำหนดว่าผลิตภัณฑ์จะได้รับความนิยมเร็วแค่ไหน — และจะกลายเป็นเครื่องมือมาตรฐานสำหรับเศรษฐกิจคริปโตหรือไม่
