BlackRock se prepara para lanzar dos fondos del mercado monetario tokenizados diseñados específicamente para inversores de stablecoins, lo que marca la última incursión del gestor de activos en activos digitales. Los fondos permitirían a los tenedores de stablecoins — criptomonedas vinculadas a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense — obtener rendimiento sin salir del ecosistema blockchain.
Qué ofrecen los fondos del mercado monetario tokenizados
Los fondos del mercado monetario tokenizados son instrumentos tradicionales de deuda a corto plazo reempaquetados como tokens blockchain. Los inversores pueden comprarlos y venderlos en plataformas descentralizadas, liquidando transacciones en minutos en lugar de días. Para los tenedores de stablecoins, esto significa una forma de estacionar tokens inactivos en un vehículo de bajo riesgo que sigue el valor de un dólar, similar a lo que hace un fondo del mercado monetario tradicional en el mundo bancario.
BlackRock aún no nombra los fondos. Pero el movimiento indica que el gestor de activos más grande del mundo ve demanda de instituciones y protocolos nativos de cripto que poseen miles de millones en stablecoins y buscan una opción de rendimiento regulada. Actualmente, muchos inversores de stablecoins dependen de pools de préstamos de finanzas descentralizadas o simplemente mantienen sus tokens sin invertir.
Por qué los inversores de stablecoins necesitan una nueva opción
Stablecoins como USDT y USDC se usan ampliamente para trading y pagos, pero sus emisores no transfieren intereses a los tenedores. Eso deja un pool de aproximadamente 150 mil millones de dólares en oferta de stablecoins que no generan nada — o dependen de plataformas DeFi que conllevan riesgo de contrato inteligente y volatilidad de rendimiento.
Un fondo del mercado monetario con la marca BlackRock, tokenizado en una blockchain pública, podría ofrecer una alternativa familiar y regulada. Los fondos probablemente invertirían en bonos del Tesoro de EE. UU., acuerdos de recompra y otros activos equivalentes a efectivo. Para las empresas cripto institucionales — como exchanges, custodios y creadores de mercado — eso significa una herramienta de balance que cuenta como equivalente de efectivo según las normas contables.
La creciente huella cripto de BlackRock
Este no es el primer paso cripto de BlackRock. La firma ya gestiona un ETF de bitcoin al contado, el iShares Bitcoin Trust, y ha solicitado un ETF de ether. La tokenización de fondos del mercado monetario extiende su alcance más profundamente en la capa de infraestructura — los rieles que conectan las finanzas tradicionales con los liquidaciones blockchain.
Otros actores han probado productos similares. Franklin Templeton lanzó un fondo del mercado monetario tokenizado en 2021, y varias startups ofrecen letras del Tesoro tokenizadas. Pero el tamaño colosal de BlackRock — 10 billones de dólares en activos bajo gestión — podría otorgar legitimidad generalizada al concepto y presionar a otros grandes gestores de fondos a seguirlo.
BlackRock no ha revelado una fecha de lanzamiento para los dos fondos. Se necesitarán aprobaciones regulatorias si los fondos se ofrecen a inversores estadounidenses; los valores tokenizados aún caen bajo las leyes de valores existentes. La firma también probablemente está trabajando con proveedores de infraestructura blockchain para asegurar que los tokens puedan negociarse en los principales exchanges descentralizados y plataformas de custodia.
Una pregunta abierta: si los fondos estarán disponibles para usuarios minoristas de stablecoins o limitados a inversores acreditados e instituciones. Ese detalle determinará qué tan rápido el producto gana tracción — y si se convierte en una herramienta estándar para la economía cripto.
