BlackRock đang chuẩn bị ra mắt hai quỹ thị trường tiền tệ token hóa được thiết kế riêng cho các nhà đầu tư stablecoin, đánh dấu bước tiến mới nhất của nhà quản lý tài sản này vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Các quỹ này sẽ cho phép người nắm giữ stablecoin — loại tiền mã hóa được neo giá theo một loại tiền pháp định như đô la Mỹ — kiếm lợi suất mà không cần rời khỏi hệ sinh thái blockchain.
Quỹ thị trường tiền tệ token hóa mang lại điều gì
Quỹ thị trường tiền tệ token hóa là các công cụ nợ ngắn hạn truyền thống được đóng gói lại dưới dạng token blockchain. Nhà đầu tư có thể mua và bán chúng trên các nền tảng phi tập trung, hoàn tất giao dịch trong vài phút thay vì vài ngày. Đối với người nắm giữ stablecoin, điều này mang đến cách để tạm thời giữ các token nhàn rỗi trong một công cụ rủi ro thấp, theo dõi giá trị của đồng đô la — tương tự như quỹ thị trường tiền tệ thông thường trong thế giới ngân hàng.
BlackRock chưa công bố tên của các quỹ này. Tuy nhiên, động thái này cho thấy nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới nhận thấy nhu cầu từ các tổ chức và giao thức crypto nắm giữ hàng tỷ đô la stablecoin và muốn có một lựa chọn lợi suất được quản lý. Hiện tại, nhiều nhà đầu tư stablecoin phụ thuộc vào các nhóm cho vay tài chính phi tập trung hoặc đơn giản là giữ token của họ mà không đầu tư.
Tại sao nhà đầu tư stablecoin cần một lựa chọn mới
Các stablecoin như USDT và USDC được sử dụng rộng rãi cho giao dịch và thanh toán, nhưng các tổ chức phát hành không chia lãi cho người nắm giữ. Điều này để lại khoảng 150 tỷ đô la nguồn cung stablecoin không sinh lời — hoặc phải dựa vào các nền tảng DeFi mang rủi ro hợp đồng thông minh và biến động lợi suất.
Một quỹ thị trường tiền tệ mang thương hiệu BlackRock, được token hóa trên blockchain công khai, có thể cung cấp một giải pháp thay thế quen thuộc và được quản lý. Các quỹ này có khả năng sẽ đầu tư vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, thỏa thuận mua lại và các tài sản tương đương tiền khác. Đối với các công ty crypto tổ chức — như sàn giao dịch, tổ chức lưu ký và nhà tạo lập thị trường — điều đó có nghĩa là một công cụ bảng cân đối kế toán được coi là tương đương tiền theo các quy tắc kế toán.
Dấu ấn crypto ngày càng lớn của BlackRock
Đây không phải bước đi crypto đầu tiên của BlackRock. Công ty đã vận hành một quỹ ETF bitcoin giao ngay, iShares Bitcoin Trust, và đã nộp đơn xin cấp phép cho một quỹ ETF ether. Việc token hóa các quỹ thị trường tiền tệ mở rộng phạm vi của họ sâu hơn vào lớp hạ tầng — các đường ray kết nối tài chính truyền thống với thanh toán blockchain.
Các đối thủ khác đã thử nghiệm các sản phẩm tương tự. Franklin Templeton ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa vào năm 2021, và một số công ty khởi nghiệp cung cấp tín phiếu Kho bạc token hóa. Nhưng quy mô khổng lồ của BlackRock — 10 nghìn tỷ đô la tài sản đang quản lý — có thể mang lại tính hợp pháp chính thống cho khái niệm này và gây áp lực buộc các nhà quản lý quỹ lớn khác phải làm theo.
BlackRock chưa tiết lộ ngày ra mắt cho hai quỹ này. Sẽ cần có sự chấp thuận theo quy định nếu các quỹ được cung cấp cho nhà đầu tư Mỹ; chứng khoán token hóa vẫn nằm trong phạm vi điều chỉnh của luật chứng khoán hiện hành. Công ty cũng có khả năng đang làm việc với các nhà cung cấp hạ tầng blockchain để đảm bảo các token có thể giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung lớn và nền tảng lưu ký.
Một câu hỏi mở: liệu các quỹ này sẽ có sẵn cho người dùng stablecoin bán lẻ hay chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư được công nhận và tổ chức. Chi tiết đó sẽ định hình tốc độ sản phẩm đạt được sự chấp nhận — và liệu nó có trở thành một công cụ tiêu chuẩn cho nền kinh tế crypto hay không.
