Zoomex đã công bố phân tích chi tiết về cách tính tỷ lệ tài trợ cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn của mình, giúp nhà giao dịch có cái nhìn rõ ràng hơn về chi phí liên quan đến việc nắm giữ vị thế không thời hạn. Sàn giao dịch cung cấp hai loại hợp đồng vĩnh viễn—Hợp đồng vĩnh viễn nghịch đảo (Inverse Perpetual Contracts), được thế chấp bằng đồng coin cơ sở, và Hợp đồng vĩnh viễn USDT (USDT Perpetual Contracts), được định danh bằng Tether—mỗi loại đều chịu cùng một hệ thống thanh toán định kỳ nhằm giữ giá hợp đồng khớp với thị trường giao ngay.
Cách thức hoạt động của tỷ lệ tài trợ
Không giống như hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày đáo hạn. Nhà giao dịch có thể giữ vị thế miễn là họ duy trì đủ ký quỹ. Để ngăn giá hợp đồng lệch quá xa so với giá giao ngay cơ sở, Zoomex áp dụng tỷ lệ tài trợ—một khoản thanh toán định kỳ giữa vị thế mua và vị thế bán. Khi tỷ lệ dương, người nắm vị thế mua trả cho người nắm vị thế bán; khi âm, vị thế bán trả cho vị thế mua. Phí tài trợ bằng giá trị vị thế nhân với tỷ lệ tài trợ, và các khoản thanh toán diễn ra ba lần mỗi ngày vào lúc 8:00, 16:00 và 00:00 UTC.
Hai thành phần của tỷ lệ
Zoomex tính tỷ lệ tài trợ từ Lãi suất (I) và Chỉ số Premium (P). Lãi suất sử dụng các giá trị chuẩn là 0,06% cho đồng tiền định giá và 0,03% cho đồng tiền cơ sở trong ba khoảng thời gian hàng ngày, mang lại 0,01% cho mỗi kỳ tài trợ. Chỉ số premium đo lường khoảng cách giữa giá giao dịch vĩnh viễn—sử dụng Giá Bid và Ask ảnh hưởng (Impact Bid and Ask)—và giá đánh dấu cơ sở. Mỗi phút, Zoomex tính toán các thành phần này và áp dụng Giá trung bình gia quyền theo thời gian (Time-Weighted Average Price) trong 8 giờ để làm mượt biến động.
Hàm kẹp ngăn biến động cực đoan
Công thức tỷ lệ tài trợ cuối cùng là F = P + clamp(I - P, -0,05%, +0,05%). Hàm kẹp hoạt động như một bộ giảm chấn, giới hạn độ lệch giữa lãi suất và chỉ số premium. Điều này ngăn tỷ lệ tài trợ tăng hoặc giảm quá mạnh trong các biến động thị trường đột ngột, giữ cho các khoản thanh toán có thể dự đoán được đối với nhà giao dịch ở cả hai phía của giao dịch.
Cơ chế song giá bảo vệ thanh lý
Zoomex sử dụng Cơ chế song giá (Dual-Price Mechanism) tách biệt giá đánh dấu khỏi giá giao dịch cuối cùng. Giá đánh dấu được tính từ chỉ số giá giao ngay toàn cầu trên các sàn giao dịch lớn, cộng với tỷ lệ cơ sở tài trợ đang giảm dần. Việc thanh lý và tính lãi/lỗ chưa thực hiện dựa trên giá đánh dấu, chứ không phải giá giao dịch cuối cùng, giảm nguy cơ thao túng. Nếu một vị thế không thể thanh lý ở giá phá sản, quỹ bảo hiểm của sàn sẽ bù đắp khoản lỗ.
Lời giải thích của Zoomex giúp người dùng hợp đồng tương lai vĩnh viễn hiểu rõ hơn về thời điểm họ phải trả—hoặc nhận—phí tài trợ, cũng như cách hệ thống bảo vệ khỏi sự chênh lệch giá cực đoan.
