Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã tăng lãi suất chính sách ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản lên khoảng 1,0% vào thứ Tư, một động thái được thông qua với tỷ lệ bỏ phiếu 7-1. Quyết định này thắt chặt chính sách tiền tệ tại Nhật Bản lần đầu tiên sau nhiều năm, và mặc dù BOJ không đề cập đến tiền mã hóa, nhưng động thái liên quan đến giao dịch carry trade đồng yên lại có những hậu quả gián tiếp nhưng thực tế đối với thị trường tài sản kỹ thuật số.
Quyết định lãi suất
Việc BOJ tăng lãi suất đã được dự đoán rộng rãi, nhưng tỷ lệ bỏ phiếu 7-1 cho thấy sự tranh luận nội bộ. Ngân hàng trung ương cũng xác nhận sẽ duy trì mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản hàng tháng với giá trị 2 nghìn tỷ yên bắt đầu từ tháng 4 năm 2027 — một dấu hiệu cho thấy họ chưa hoàn toàn thoát khỏi chính sách nới lỏng. Tuyên bố không đề cập đến Bitcoin hay bất kỳ tài sản mã hóa nào.
Tại sao các nhà giao dịch tiền mã hóa đang theo dõi
Giao dịch carry trade đồng yên cho phép các nhà đầu tư vay với lãi suất thấp bằng đồng yên và đổ vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nơi khác. Dòng vốn đó đã hỗ trợ việc chấp nhận rủi ro trên toàn cầu. Một đồng yên mạnh hơn — hoặc chi phí vốn cao hơn từ việc BOJ tăng lãi suất — có thể buộc các nhà giao dịch cắt giảm vị thế, đóng đòn bẩy và rút vốn khỏi các thị trường rủi ro cao bao gồm cả tiền mã hóa. Thị trường tiền mã hóa, với các công cụ phái sinh sâu và đòn bẩy cao, đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi thanh khoản đột ngột nếu giao dịch carry trade bắt đầu đảo chiều.
Không có xu hướng rõ ràng
Việc tăng lãi suất không tạo ra tín hiệu tăng hay giảm rõ ràng cho tiền mã hóa. Nó tạo thêm áp lực lên cấu trúc thị trường vốn đã phụ thuộc vào thanh khoản, đòn bẩy và niềm tin. Thời điểm không thuận lợi: nhiều vị thế đòn bẩy trong các công cụ phái sinh tiền mã hóa đang được xây dựng, và một cú sốc thanh khoản đột ngột có thể gây ra thanh lý. Nhưng nếu đồng yên ổn định và các giao dịch carry trade được duy trì, tác động có thể bị hạn chế.
Cuộc họp chính sách tiếp theo của BOJ sẽ diễn ra vào tháng 7. Hiện tại, thị trường đang theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào về việc tháo dỡ nhanh chóng các giao dịch carry trade được tài trợ bằng đồng yên. Các nhà giao dịch đang điều chỉnh lại — không phải vì BOJ quan tâm đến tiền mã hóa, mà vì hệ thống kết nối hai thị trường vừa bị tác động.
