国际货币基金组织呼吁欧盟彻底改革其财政框架，并采纳联合借贷机制，为共同支出优先事项提供资金。在一份新评估报告中，IMF认为，联合债务加上结构性改革，可以增强欧元稳定性，并改变欧盟的经济轨迹。
为何IMF主张联合债务
IMF的建议直截了当：欧盟应发行共同债务，为投资和其他支出需求融资，而非仅依赖各成员国单独举债。该组织认为，这一方式可通过创建共同财政能力，重塑欧盟各国的财政政策。这反过来又能让欧元更加稳定，降低较弱经济体发生主权债务危机的风险。
联合债务并非新概念。欧盟在疫情期间已通过“下一代欧盟”复苏基金实践过这一模式，该基金通过发行由所有成员国担保的债券筹集了数十亿资金。但那只是一次性举措。IMF希望建立更持久的机制——一种常设工具，可在欧盟面临支出需求时随时启用。
改革必须与债务并行
IMF并未止步于债务问题。它强调，仅靠联合借贷无法解决欧盟的财政问题。结构性改革——例如更灵活的劳动力市场、更优的商业环境，以及加大对数字和绿色转型的投资——必须同步推进。该组织警告称，若无这些变革，即便是联合债务也可能导致效率低下或道德风险，即成员国只顾花钱而不解决根本问题。
其核心信息是：联合债务只有作为更广泛财政改革的一部分时才能发挥最佳效果。欧盟当前对各成员国赤字和债务水平设定上限的财政规则正在审议中。IMF的推动为那些主张更集中化治理的人增添了筹码。
对欧元及全球市场的潜在影响
如果欧盟付诸行动，其影响可能波及欧洲以外。IMF指出，欧元稳定性增强将使该货币作为储备资产更具吸引力，可能改变全球金融格局。规模更大、流动性更强的欧盟联合债券市场也可能与美国国债竞争，为投资者提供新的避险选择。
这种转变不会一蹴而就。它需要27个成员国达成政治共识，其中一些国家——如德国和荷兰——历来反对联合债务。IMF的支持虽无法消除这些分歧，但为支持者提供了强有力的机构论据。
下一步具体行动将出现在欧盟财长会议讨论欧盟财政规则之时。IMF的建议届时能否获得支持，还是被搁置待进一步研究，仍是未知数。
