قفز مؤشر كوسبي القياسي لكوريا الجنوبية يوم الخميس، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 7% بعد أسبوع قاسٍ شهد انخفاضه بنسبة 9.35% من أعلى مستوى تاريخي له فوق 8000 نقطة. وجاء هذا الانتعاش بفضل ثلاث تطورات إيجابية عكست معنويات السوق: دخول المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران ما وصفه المسؤولون بـ'مراحلها النهائية'، وتوصل شركة سامسونج للإلكترونيات ونقابة عمالها إلى اتفاق في اللحظة الأخيرة بشأن الأجور لإنهاء إضراب استمر 18 يوماً، بالإضافة إلى أرباح شركة نفيديا القياسية التي رفعت أسهم أشباه الموصلات عالمياً.
انتعاش مدفوع بالجغرافيا السياسية والسلام العمالي
بدأ الأسبوع مع إشارات من الرئيس دونالد ترامب عن هجمات محتملة ضد إيران، مما أثار الذعر بين مستثمري سيول. كان مؤشر كوسبي قد بدأ يتذبذب بالفعل بعد مساره القياسي. لكن بحلول يوم الخميس، بددت أنباء أن المحادثات الأمريكية الإيرانية في مراحلها الأخيرة الكثير من ذلك الخوف. تكره الأسواق عدم اليقين، واحتمال التوصل إلى حل دبلوماسي بدلاً من حل عسكري كان كافياً لإحداث موجة شراء ضخمة.
على الصعيد المحلي، تجنبت سامسونج للإلكترونيات تصعيداً مكلفاً. توصلت الشركة والنقابة إلى اتفاق أجور قبل ساعات من إضراب مخطط كان سيعطل الإنتاج. لو تم الإضراب الذي استمر 18 يوماً، لكان الأول في تاريخ سامسونج وهدد بتعميق مشاكل سلسلة التوريد. أزال الاتفاق عبئاً كبيراً عن أكبر مكون في المؤشر.
أسهم الرقائق تقود الانتعاش
تلقى قطاع التكنولوجيا، الذي يمثل دائماً محرك مؤشر كوسبي، دفعة إضافية من شركة نفيديا. أعلنت شركة الرقائق العملاقة الأمريكية عن نمو في الإيرادات بنسبة 85% على أساس سنوي إلى 81.62 مليار دولار، متجاوزة التوقعات بكثير، مما دفع أسهم أشباه الموصلات للارتفاع في سيول. كانت سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، اللتان تشكلان الآن 42% من القيمة السوقية الإجمالية لمؤشر كوسبي، أكبر المستفيدين. ارتفعت أسهم سامسونج بنسبة 130% منذ بداية العام؛ بينما قفزت إس كيه هاينكس بنسبة 170%.
هذا النوع من التركيز يمكن أن يكون سلاحاً ذا حدين. عندما تنعطف دورة الرقائق، يتلقى المؤشر ضربة مباشرة. لكن في الوقت الحالي، الزخم لا يمكن إيقافه. تضاعف مؤشر كوسبي ثلاث مرات في أقل من 18 شهراً، وهو مسار تفوق بالفعل على نمو مؤشر ناسداك المركب في عصر الدوت كوم بستة أشهر.
البنوك العالمية ترفع الأهداف
وول ستريت تولي اهتماماً. رفعت كل من غولدمان ساكس وسيتي غروب وجي بي مورغان توقعاتهم لمؤشر كوسبي في نهاية العام هذا الأسبوع، مستشهدين بالطلب الهيكلي على رقائق الذاكرة وتحسن الخلفية الجيوسياسية. أضافت هذه الترقيات إلى موجة الشراء يوم الخميس، حيث سارع المستثمرون المؤسسيون إلى إعادة تموضعهم.
ومع ذلك، فإن سرعة الانتعاش تثير تساؤلات. يتم تداول المؤشر بمضاعفات لا تترك مجالاً كبيراً للخطأ. إذا توقفت المحادثات الأمريكية الإيرانية أو تبين أن السلام العمالي في سامسونج هش، فإن نفس المراكز ذات الرافعة المالية التي غذت الانتعاش يمكن أن تنهار بنفس السرعة. في الوقت الحالي، يراقب المتداولون إغلاق يوم الجمعة — إذا استمرت الزيادة بنسبة 7%، فستكون أكبر حركة يومية منذ سنوات، وإشارة على أن حالة السوق الصاعدة لا تزال قائمة.
