شاخص اصلی کره جنوبی، KOSPI، روز پنجشنبه بازگشت قدرتمندی داشت و پس از یک هفته سخت که ۹.۳۵٪ از بالاترین رکورد تاریخی خود بالای ۸۰۰۰ واحد سقوط کرده بود، ۷٪ جهش کرد. این رشد همزمان با سه تحول مثبت بود که احساسات بازار را معکوس کرد: مذاکرات آمریکا و ایران وارد مراحل «نهایی» خود شد، شرکت سامسونگ الکترونیکس و اتحادیه کارگری آن در آخرین لحظه برای پایان دادن به اعتصاب ۱۸ روزه به توافق دستمزد رسیدند، و گزارش درخشان سود انویدیا سهام نیمههادی را در سراسر جهان بالا برد.
بازگشتی با محرک ژئوپلیتیک و صلح کارگری
هفته با اشاره دونالد ترامپ، رئیسجمهور سابق آمریکا، به حملات احتمالی علیه ایران آغاز شد و سرمایهگذاران سئول را به وحشت انداخت. KOSPI پس از رکوردشکنی خود در حال نوسان بود. اما تا پنجشنبه، خبر پایان مذاکرات آمریکا و ایران بسیاری از این ترس را از بین برد. بازارها از عدم قطعیت متنفرند و چشمانداز یک راهحل دیپلماتیک به جای راهحل نظامی برای ایجاد یک خرید گسترده کافی بود.
در جبهه داخلی، سامسونگ الکترونیکس از تشدید هزینهبر جلوگیری کرد. این شرکت و اتحادیه آن تنها ساعاتی پیش از یک اعتصاب برنامهریزیشده که تولید را مختل میکرد، به توافق دستمزد رسیدند. اعتصاب ۱۸ روزه، اگر انجام میشد، اولین اعتصاب در تاریخ سامسونگ بود و خطر تشدید مشکلات زنجیره تأمین را داشت. این توافق یک مانع بزرگ برای بزرگترین جزء شاخص را برطرف کرد.
سهام تراشه موتور محرک رشد
بخش فناوری که همیشه موتور KOSPI بوده، انگیزه بیشتری از انویدیا گرفت. غول تراشه آمریکایی رشد درآمد ۸۵٪ سالانه به ۸۱.۶۲ میلیارد دلار را گزارش کرد که فراتر از انتظارات بود و سهام نیمههادی را در سئول به پرواز درآورد. سامسونگ الکترونیکس و SK Hynix که اکنون ۴۲٪ از ارزش کل بازار KOSPI را تشکیل میدهند، بزرگترین بهرهبرداران بودند. سهام سامسونگ از ابتدای سال تاکنون ۱۳۰٪ و SK Hynix ۱۷۰٪ رشد کرده است.
این تمرکز میتواند یک شمشیر دولبه باشد. وقتی چرخه تراشه تغییر کند، شاخص ضربه مستقیم میخورد. اما فعلاً، شتاب بیامان است. KOSPI در کمتر از ۱۸ ماه سه برابر شده است، رشدی که شش ماه از رشد کامپوزیت نزدک در دوران داتکام پیشی گرفته است.
بانکهای جهانی اهداف را افزایش دادند
والاستریت به این موضوع توجه کرده است. گلدمن ساکس، سیتیگروپ و جیپی مورگان همگی اهداف پایان سال خود برای KOSPI را این هفته افزایش دادند و به تقاضای ساختاری برای تراشههای حافظه و بهبود چشمانداز ژئوپلیتیک اشاره کردند. این ارتقاها به خرید گسترده روز پنجشنبه افزود، زیرا سرمایهگذاران نهادی برای تغییر موقعیت خود تلاش میکردند.
با این حال، سرعت رشد سؤالاتی را ایجاد میکند. شاخص با مضربی معامله میشود که جای کمی برای خطا باقی میگذارد. اگر مذاکرات آمریکا و ایران متوقف شود یا صلح کارگری سامسونگ شکننده باشد، همان موقعیتهای اهرمی که باعث جهش شدند میتوانند به همان سرعت تخلیه شوند. فعلاً، معاملهگران منتظر بسته شدن روز جمعه هستند - اگر افزایش ۷٪ حفظ شود، این بزرگترین حرکت یکروزه در سالهای اخیر خواهد بود و نشانهای که سناریوی صعودی همچنان پابرجاست.
