كشف آرثر هايز، المؤسس المشارك لمنصة BitMEX، هذا الأسبوع أن عملة زيكاش (ZEC) هي أكبر ممتلكاته من العملات الرقمية بعد البيتكوين. وفي مقال بعنوان "لمسة الفراشة"، جادل هايز بأن عملة الخصوصية هذه مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بالبيتكوين، وأن صعود المراقبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي سيدفع الطلب في النهاية نحو الأصول التي يمكنها إخفاء بيانات المعاملات. وقت كتابة هذا التقرير، كانت زيكاش تتداول عند 541.75 دولارًا.
لماذا يراهن هايز على الخصوصية
يرى هايز أن زيكاش هي أقوى أصول الخصوصية في عالم العملات الرقمية اليوم. ويجادل بأنه مع تحسين كل من الذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا الكبرى والحكومات الكبرى لقدرتها على إزالة إخفاء الهوية عن سلاسل الكتل العامة، هناك مجال لأصل خصوصية منفصل ليكتسب قيمة جنبًا إلى جنب مع البيتكوين - وليس داخلها. ووصف كلًا من زيكاش ومونيرو بأنهما يتداولان بقيم منخفضة نسبيًا مقابل البيتكوين، واصفًا الإعداد بأنه "غير متماثل" إذا أصبح الطلب على الخصوصية أكثر وضوحًا. هايز ليس خبيرًا في التشفير، لكنه قال إنه كوّن رأيه من خلال قراءة الحجج المتعارضة والتحدث مع المطورين الذين يعملون على أنظمة الخصوصية.
العامل المحفز: مراقبة أفضل بالذكاء الاصطناعي
المحفز لذلك الطلب، وفقًا لهايز، هو التحسن المتسارع لأنظمة الذكاء الاصطناعي التي يمكنها ربط النشاط عبر مجموعات البيانات العامة. ويجادل بأنه مع انخفاض تكلفة تقنيات المراقبة وزيادة فعاليتها، سيرتفع العلاوة السعرية للعملات التي يمكنها إخفاء مسارات المعاملات. هذا رهان طويل الأجل، لكنه يضع رأس المال خلفه الآن.
نافذة المخاطرة ومسار البيتكوين
في نفس المقال، قال هايز إن السيولة المتزايدة للدولار واليوان - مدفوعة بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والصراع الجيوسياسي وتجديد إنشاء الائتمان - قد أعادت فتح نافذة المخاطرة لأسواق العملات الرقمية. وقال إن البيتكوين بلغ قاعه في وقت سابق من هذا العام عند 60,000 دولار، وجادل بأن العودة إلى 126,000 دولار هي "نتيجة محسومة" إذا استمرت سيولة العملات الورقية في التوسع. هذه توقعات جريئة، لكن هايز كان دائمًا متفائلًا بشأن الانتعاشات الكلية للعملات الرقمية.
"حان وقت العملات الرقمية المضاربية" - NEAR وHyperliquid
كتب هايز أيضًا أنه "حان وقت العملات الرقمية المضاربية"، مشيرًا إلى أن Hyperliquid وزيكاش هما بالفعل مراكز كبيرة بما يكفي لصندوقه Maelstrom. صفقته المفضلة التالية هي بروتوكول NEAR. يربط هايز بين زيكاش وNEAR تحت فرضية الخصوصية والفائدة، مما يشير إلى أن سرد الخصوصية مع "نوايا NEAR" يمكن أن يخلق "وضع تدفق نقدي إيجابي" لـNEAR. لم يكشف المقال عن أحجام المراكز الدقيقة، لكن الرهان الاتجاهي واضح: الأصول التي تركز على الخصوصية والبنية التحتية التي يمكنها توليد إيرادات من هذه الفرضية.
لم يحدث رد فعل كبير في السوق حتى الآن، لكن زيكاش ارتفعت بنحو 8% منذ نشر المقال. ما إذا كان رهان هايز غير المتماثل سيؤتي ثماره يعتمد على مدى سرعة انتشار أدوات المراقبة بالذكاء الاصطناعي - ومدى اهتمام المستخدمين بذلك.
