Il co-fondatore di BitMEX, Arthur Hayes, ha rivelato questa settimana che Zcash (ZEC) è la sua più grande partecipazione crypto al di fuori di Bitcoin. In un saggio intitolato 'The Butterfly Touch', Hayes ha sostenuto che la moneta privacy è sottovalutata rispetto a Bitcoin e che l'ascesa della sorveglianza basata sull'IA spingerà infine la domanda verso asset in grado di oscurare i dati delle transazioni. Al momento della pubblicazione, Zcash veniva scambiato a $541,75.
Perché Hayes scommette sulla privacy
Hayes vede Zcash come l'asset privacy più forte nel crypto oggi. Sostiene che con l'IA, le big tech e i grandi governi che migliorano la loro capacità di de-anonimizzare le blockchain pubbliche, c'è spazio per un asset privacy separato che accumuli valore insieme a Bitcoin — non al suo interno. Ha descritto sia Zcash che Monero come scambiati a valori relativamente bassi rispetto a BTC, definendo la configurazione 'asimmetrica' se la domanda di privacy diventerà più evidente. Hayes non è un crittografo, ma ha detto di aver formato la sua opinione leggendo argomenti contrastanti e parlando con sviluppatori che lavorano su sistemi di privacy.
Il catalizzatore: una migliore sorveglianza dell'IA
Il fattore scatenante di tale domanda, secondo Hayes, è il miglioramento esponenziale dei sistemi di IA che possono collegare l'attività attraverso set di dati pubblici. Sostiene che man mano che la tecnologia di sorveglianza diventa più economica ed efficace, il premio per le monete in grado di nascondere le tracce delle transazioni aumenterà. È una scommessa a lungo termine, ma sta investendo capitale ora.
Finestra risk-on e percorso di Bitcoin
Nello stesso saggio, Hayes ha affermato che l'aumento della liquidità in dollari e yuan — guidato dalla spesa per infrastrutture IA, dal conflitto geopolitico e dalla rinnovata creazione di credito — ha riaperto la finestra risk-on per i mercati crypto. Ha detto che Bitcoin ha toccato il minimo all'inizio dell'anno a $60.000 e ha sostenuto che un ritorno a $126.000 è una 'conclusione scontata' se la liquidità fiat continua a espandersi. È un'affermazione audace, ma Hayes è stato costantemente rialzista sui rally crypto guidati da fattori macroeconomici.
'Tempo di shitcoin' — NEAR e Hyperliquid
Hayes ha anche scritto che è 'tempo di shitcoin', nominando Hyperliquid e Zcash come posizioni già abbastanza grandi per il suo fondo Maelstrom. Il suo prossimo trade preferito è NEAR Protocol. Hayes collega Zcash e NEAR sotto una tesi di privacy e utilità, suggerendo che la narrativa della privacy combinata con Near Intents potrebbe creare una 'situazione di flusso di cassa positivo' per NEAR. Il saggio non ha rivelato le dimensioni esatte delle posizioni, ma la scommessa direzionale è chiara: asset incentrati sulla privacy e infrastrutture in grado di generare entrate da questa tesi.
Il mercato non ha ancora reagito in modo drammatico, ma Zcash è salito di circa l'8% da quando il saggio è stato pubblicato. Se la scommessa asimmetrica di Hayes pagherà dipende dalla velocità con cui gli strumenti di sorveglianza IA diventeranno diffusi — e da quanto gli utenti se ne preoccuperanno.
