BitMEX-medstifter Arthur Hayes afslørede i denne uge, at Zcash (ZEC) er hans største kryptobeholdning uden for Bitcoin. I et essay med titlen 'The Butterfly Touch' argumenterede Hayes for, at privatlivsmønten er undervurderet i forhold til Bitcoin, og at fremkomsten af AI-drevet overvågning til sidst vil tvinge efterspørgslen mod aktiver, der kan skjule transaktionsdata. Ved redaktionens slutning handlede Zcash til $541,75.
Hvorfor Hayes satser på privatliv
Hayes ser Zcash som det stærkeste privatlivsaktiv i krypto i dag. Han argumenterer for, at med AI, big tech og store regeringer, der alle forbedrer deres evne til at af-anonymisere offentlige blockchains, er der plads til et separat privatlivsaktiv til at akkumulere værdi sammen med Bitcoin — ikke inde i det. Han beskrev både Zcash og Monero som handlende til lave relative værdier i forhold til BTC og kaldte opsætningen 'asymmetrisk', hvis efterspørgslen efter privatliv bliver mere tydelig. Hayes er ikke kryptograf, men han sagde, at han dannede sin opfattelse ved at læse modstridende argumenter og tale med udviklere, der arbejder på privatlivssystemer.
Katalysatoren: bedre AI-overvågning
Udløseren for den efterspørgsel, ifølge Hayes, er den eksponentielle forbedring af AI-systemer, der kan forbinde aktivitet på tværs af offentlige datasæt. Han argumenterer for, at når overvågningsteknologi bliver billigere og mere effektiv, vil præmien for mønter, der kan skjule transaktionsspor, stige. Det er et langsigtet væddemål, men han putter kapital bag det nu.
Risk-on-vindue og Bitcoins vej
I samme essay sagde Hayes, at stigende dollar- og yuan-likviditet — drevet af AI-infrastrukturudgifter, geopolitisk konflikt og fornyet kreditskabelse — har genåbnet risk-on-vinduet for kryptomarkederne. Han sagde, at Bitcoin bundede tidligere i år ved $60.000 og argumenterede for, at et skridt tilbage til $126.000 er en 'given konklusion', hvis fiat-likviditeten fortsætter med at ekspandere. Det er et dristigt udsagn, men Hayes har konsekvent været bullish på makro-drevne kryptorallyer.
'Tid til at shitcoine' — NEAR og Hyperliquid
Hayes skrev også, at det er 'tid til at shitcoine' og nævnte Hyperliquid og Zcash som allerede tilstrækkeligt store positioner for hans fond Maelstrom. Hans næste favorithandel er NEAR Protocol. Hayes forbinder Zcash og NEAR under en privatlivs-og-nyttetese, hvilket antyder, at privatlivsfortællingen kombineret med Near Intents kan skabe en 'positiv pengestrømssituation' for NEAR. Essayet afslørede ikke nøjagtige positionsstørrelser, men det retningsbestemte væddemål er klart: privatlivs-første aktiver og infrastruktur, der kan generere indtægter fra denne tese.
Markedet har endnu ikke reageret dramatisk, men Zcash er steget omkring 8% siden essayet blev offentliggjort. Om Hayes' asymmetriske væddemål betaler sig, afhænger af, hvor hurtigt AI-overvågningsværktøjer bliver udbredte — og hvor meget brugerne bekymrer sig.
