যুক্তরাষ্ট্রে টোকেনাইজড স্টক ট্রেডিংয়ের জন্য 'ইনোভেশন এক্সেম্পশন' উন্মোচন করতে চলেছে SEC

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) যুক্তরাষ্ট্রে ব্লকচেইন-ভিত্তিক টোকেনাইজড স্টক ট্রেডিংয়ের অনুমতি দেওয়ার জন্য একটি 'ইনোভেশন এক্সেম্পশন' কাঠামো চূড়ান্ত করার পরিকল্পনা করছে, বিষয়টির সাথে পরিচিত সূত্রগুলি জানিয়েছে। এই পদক্ষেপ, যা আগামী সপ্তাহগুলিতে আনুষ্ঠানিকভাবে প্রস্তাব করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে, ডিজিটাল সম্পদকে ঐতিহ্যবাহী সিকিউরিটিজ বাজারে একীভূত করার দিকে সংস্থাটির সবচেয়ে কংক্রিট পদক্ষেপকে প্রতিনিধিত্ব করে — টোকেনগুলিকে পূর্ণাঙ্গ সিকিউরিটিজ হিসাবে নিবন্ধন করতে বাধ্য না করেই।

এক্সেম্পশনটি কী করবে

কাঠামোটি টোকেনাইজড ইকুইটির জন্য একটি বিশেষ নিয়ন্ত্রক পথ তৈরি করবে — যা কোম্পানির স্টকের ডিজিটাল উপস্থাপনা যা ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে লেনদেন হয়। বর্তমান নিয়মের অধীনে, যে কোনো টোকেন যা স্টকের মতো দেখায় সেটিকে সিকিউরিটি হিসাবে বিবেচনা করা হয় এবং ঐতিহ্যবাহী শেয়ারের মতো একই নিবন্ধন ও রিপোর্টিং প্রয়োজনীয়তা মেনে চলতে হয়। ইনোভেশন এক্সেম্পশনটি নির্দিষ্ট শর্ত পূরণকারী প্ল্যাটফর্মগুলির জন্য সেই প্রয়োজনীয়তাগুলির কিছু মওকুফ করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে: নিরীক্ষাযোগ্য অন-চেইন রেকর্ড, বিনিয়োগকারী সুরক্ষা, এবং প্রতি বিনিয়োগকারীর এক্সপোজারের একটি সীমা। লক্ষ্য হল কোম্পানিগুলিকে সম্পূর্ণ সিকিউরিটিজ আইন নিবন্ধন প্রক্রিয়া ট্রিগার না করেই টোকেনাইজড শেয়ার ইস্যু এবং লেনদেন করতে দেওয়া।

SEC কেন এখন এগিয়ে এল

সময়টা কোনো কাকতালীয় নয়। বেশ কয়েকটি বিদেশী এখতিয়ার — যুক্তরাজ্য, সিঙ্গাপুর এবং ইউরোপীয় ইউনিয়নের ডিএলটি পাইলট রেজিম সহ — ইতিমধ্যেই কিছু ধরণের টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ ট্রেডিংয়ের অনুমতি দেয়। মার্কিন সংস্থাগুলি বছরের পর বছর ধরে SEC-এর কাছে স্পষ্টতা দাবি করে আসছে, সতর্ক করে দিয়ে যে ধীর নিয়ন্ত্রক প্রতিক্রিয়া উদ্ভাবনকে বিদেশে ঠেলে দেবে। এক্সেম্পশনটি চূড়ান্ত হলে, আমেরিকান এক্সচেঞ্জ এবং ইস্যুকারীদের জন্য একটি পরিষ্কার পথ তৈরি করবে, পাশাপাশি সংস্থাটির প্রয়োগকারী কর্তৃত্ব অক্ষুণ্ণ রাখবে। SEC এখনও কোনো খসড়া নিয়ম প্রকাশ করেনি; সূত্র জানিয়েছে, অভ্যন্তরীণ কাজ এখনও খসড়া পর্যায়ে রয়েছে।

কমিশন জুনের মাঝামাঝি নাগাদ একটি আনুষ্ঠানিক প্রস্তাব প্রকাশ করবে বলে আশা করা হচ্ছে। এটি একটি পাবলিক মন্তব্য সময়কাল শুরু করবে — সম্ভবত 60 থেকে 90 দিন — এক্সেম্পশনটি কার্যকর হওয়ার আগে। শিল্প গোষ্ঠীগুলি ইতিমধ্যেই বিনিয়োগকারী সুরক্ষা এবং এক্সেম্পশনের পরিধি নিয়ে মতামত দেওয়ার জন্য প্রস্তুত হচ্ছে। সবচেয়ে বড় অমীমাংসিত প্রশ্ন: এক্সেম্পশনটি সেকেন্ডারি ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলিকে কভার করবে নাকি শুধুমাত্র প্রাথমিক ইস্যুগুলিকে? সেই বিশদ ছাড়া, এক্সচেঞ্জগুলি এখনও সম্মতিপূর্ণ পণ্য তৈরি করতে পারে না।