Bitcoin klesl 29. září na denní minimum 82 775,94 USD a vyšplhal se zpět nad 83 000 USD, čímž se trh ocitl mezi dvěma úrovněmi, které tento týden hrají větší roli než jakýkoli grafický vzorec. Pod ním leží 81 722 USD – odhad průměrné nákladové základny držitele bitcoinového ETF z 21. září od Jamese Seyffarta, analytika Bloomberg ETF. Nad ním se nachází pásmo 84 000 až 85 000 USD, které Glassnode 23. září označil za největší cluster nabídky dlouhodobých držitelů.
Před středečním zveřejněním inflace PCE se Bitcoin obchodoval za 83 579 USD. To je o 2,2 % výše než bod zvratu ETF a stále pod pásmem nabídky držitelů. Středeční datový blok dává trhu tři šance vybrat si směr během jediného dopoledne.
Linie 81 722 USD
Seyffartův odhad je číslo, které je třeba sledovat, pokud inflace přijde vyšší. Pokud výnosy kvůli silnému čtení PCE vzrostou a Bitcoin se obchoduje pod 81 722 USD, průměrná pozice v ETF se podle jeho metriky přepne zpět do ztráty. To je důležité, protože držitelé ETF byli po většinu tohoto cyklu mezním kupcem a skupina, která je pod vodou, má tendenci prodávat do rally, nikoli nakupovat poklesy.
Číslo však není definitivní. Zpráva Glassnode z 9. září stanovila odlišně měřený bod zvratu pro komplex ETF na přibližně 86 000 USD – výrazně výše než Seyffartův údaj. Rozdíl mezi oběma odhady odráží různé metodiky a ani jedna firma od té doby nezveřejnila revizi. Pro obchodníky je praktickým závěrem, že pásmo 81 000–86 000 USD je sporné území, nikoli jedna linie.
Strop na 84 000 USD
Práce Glassnode z 23. září je druhou stranou obchodu. Analytická firma identifikovala pásmo 84 000 až 85 000 USD jako místo, kde je nahromaděna největší nabídka dlouhodobých držitelů, což z něj činí zjevný odpor, pokud Bitcoin dostane příznivý vítr. Mírnější čtení PCE, které stlačí výnosy níže, by mohlo toto pásmo uvést do hry.
Analytik Axel Adler Jr. přidal 22. září třetí referenční bod, když vypočítal 365denní klouzavý průměr Bitcoinu na 80 500 USD. To je nejhlubší ze tří úrovní a ta, která by se dostala do hledáčku, pokud by bod zvratu ETF povolil.
Tři zprávy, jedno ráno
Středeční kalendář je neobvykle nabitý. ADP zveřejní svou zprávu o soukromé zaměstnanosti za září v 8:15 východního času. O patnáct minut později, v 8:30 východního času, má Bureau of Economic Analysis zveřejnit srpnové osobní příjmy a výdaje, což se kryje s údaji o inflaci PCE. Ve stejném čase 8:30 přináší BEA také třetí odhad HDP za druhé čtvrtletí a svou roční aktualizaci národních a regionálních ekonomických účtů, včetně revizí historických řad.
Tento poslední bod je snadné přehlédnout a pravděpodobně by se přehlédnout neměl. Revize historických dat mohou přetvořit základnu, vůči níž se měří současné údaje o inflaci, což z tohoto zveřejnění dělá větší událost než samotné číslo PCE.
Co by udělalo klidné číslo
Pokud PCE dopadne blízko očekávání, šance se přesouvají na ADP, HDP a revize, které odvedou práci. V takovém případě by Bitcoin mohl zůstat zaklíněn mezi blízkými úrovněmi i při prudkých intradenních výkyvech – typ seance, která frustruje směrové obchodníky a nechává značky 81 722 a 84 000 USD nedotčené.
Dalším konkrétním kontrolním bodem je středa 8:30 východního času. Do té doby bude trh vědět, zda je průměrný držitel ETF stále v zisku a zda bude nabídková zeď 84 000–85 000 USD testována, nebo posílena.
