ביטקוין צנח לשפל תוך-יומי של 82,775.94 דולר ב-29 בספטמבר והתאושש מעל 83,000 דולר, והותיר את השוק תקוע בין שתי רמות שחשובות יותר מכל תבנית גרפית השבוע. מתחת נמצאת הרמה של 81,722 דולר — הערכתו של אנליסט הביטקוין ב-Bloomberg, ג'יימס סייפר, מ-21 בספטמבר, לגבי עלות הבסיס הממוצעת של מחזיקי תעודות סל על ביטקוין. מעל נמצאת הרמה של 84,000 עד 85,000 דולר, האזור שסימנה Glassnode ב-23 בספטמבר כמצבר הגדול ביותר של היצע מחזיקים לטווח ארוך.
לקראת פרסום מדד האינפלציה PCE ביום רביעי, ביטקוין נסחר ב-83,579 דולר. זה 2.2% מעל נקודת האיזון של תעודות הסל, ועדיין מתחת לרצועת ההיצע של המחזיקים. פרסומי הנתונים של יום רביעי נותנים לשוק שלוש הזדמנויות לבחור כיוון בבוקר אחד.
קו 81,722 הדולר
ההערכה של סייפר היא המספר שיש לעקוב אחריו אם האינפלציה תפתיע כלפי מעלה. אם התשואות יעלו על רקע נתון PCE איתן וביטקוין ייסחר מתחת ל-81,722 דולר, הפוזיציה הממוצעת בתעודות הסל תחזור לאזור הפסד לפי המדד שלו. זה חשוב מכיוון שמחזיקי תעודות הסל היו הקונים השוליים במשך רוב המחזור הזה, וקבוצה שנמצאת מתחת למים נוטה למכור בעליות במקום לקנות בירידות.
המספר הזה לא סופי, עם זאת. דוח של Glassnode מ-9 בספטמבר הציב נקודת איזון אחרת, בשיטה שונה, עבור מכלול תעודות הסל בסביבות 86,000 דולר — גבוה באופן ניכר מהנתון של סייפר. הפער בין שתי ההערכות משקף מתודולוגיות שונות, ואף אחת מהחברות לא פרסמה עדכון מאז. עבור סוחרים, המסקנה המעשית היא שרצועת 81,000-86,000 דולר היא שטח שנוי במחלוקת, לא קו בודד.
התקרה ב-84,000 דולר
העבודה של Glassnode מ-23 בספטמבר היא הצד השני של העסקה. החברה האנליטית זיהתה את 84,000 עד 85,000 דולר כאזור שבו מרוכז רוב ההיצע של מחזיקים לטווח ארוך, מה שהופך אותו להתנגדות הברורה אם ביטקוין יקבל רוח גבית. נתון PCE רך יותר שיוריד את התשואות עשוי להכניס את האזור הזה למשחק.
האנליסט אקסל אדלר הבן הוסיף נקודת התייחסות שלישית ב-22 בספטמבר, וחישב את הממוצע הנע ל-365 ימים של ביטקוין ב-80,500 דולר. זו הרמה העמוקה מבין השלוש, וזו שתיכנס לתמונה אם נקודת האיזון של תעודות הסל תישבר.
שלושה פרסומים, בוקר אחד
לוח הזמנים של יום רביעי צפוף באופן חריג. ADP מפרסמת את דוח התעסוקה הפרטית של ספטמבר בשעה 8:15 שעון החוף המזרחי. חמש עשרה דקות לאחר מכן, הלשכה לניתוח כלכלי (BEA) אמורה לפרסם את ההכנסה וההוצאות האישיות של אוגוסט בשעה 8:30 שעון החוף המזרחי, במקביל לנתוני האינפלציה PCE. באותה משבצת של 8:30 מתפרסמת גם ההערכה השלישית של ה-BEA לתמ"ג של הרבעון השני, וכן העדכון השנתי של החשבונות הכלכליים הלאומיים והאזוריים, כולל תיקונים לסדרות היסטוריות.
הפריט האחרון קל לפספס וכנראה שלא כדאי. תיקונים לנתונים היסטוריים יכולים לעצב מחדש את קו הבסיס שלפיו נמדדים נתוני האינפלציה הנוכחיים, מה שהופך את הפרסום לעניין גדול יותר מאשר מספר ה-PCE הכותרתי לבדו.
מה יעשה פרסום שקט
אם PCE יתקרב לציפיות, הסיכויים יעברו לעבר ADP, התמ"ג והתיקונים שיעשו את העבודה. במקרה כזה, ביטקוין עשוי להישאר תקוע בין הרמות הסמוכות גם עם תנודות תוך-יומיות חדות — סוג של סשן שמתסכל סוחרים כיווניים ומותיר את ציוני הדרך של 81,722 ו-84,000 דולר ללא שינוי.
נקודת הביקורת הקונקרטית הבאה היא 8:30 שעון החוף המזרחי ביום רביעי. עד אז השוק ידע אם מחזיק תעודות הסל הממוצע עדיין ברווח, ואם קיר ההיצע של 84,000-85,000 דולר ייבחן או יתחזק.
