Anchorage Digital, den føderalt chartrede kryptobank, har indgået et partnerskab med Ethena Labs om at fungere som sikkerhedsadministrator for virksomhedens institutionelle off-chain-udlånsaktiviteter. Under ordningen vil Anchorage opbevare og overvåge sikkerheder, mens Ethena udlåner kapital. Partnerskabet udvider Anchorage's Atlas Collateral Management-platform til en ny udlånsvertikal.
Sådan fungerer det
Strukturen er enkel: Anchorage tager sikkerhederne i forvaring og holder øje med dem via sin Atlas-platform. Ethena står for udlånssiden – finder institutionelle låntagere og dirigerer midlerne. Anchorage træffer ikke lånebeslutninger; det sørger blot for, at sikkerhederne forbliver sikre og bogførte. Denne adskillelse er vigtig for institutioner, der ønsker en reguleret bank til at overvåge aktiverne, i stedet for at en enkelt enhed kontrollerer begge sider af aftalen.
Hvorfor reguleret forvaring er vigtig her
Off-chain-udlån har været en voksende del af det institutionelle kryptomarked, men det har også været en kilde til problemer. Flere långivere kollapsede i 2022 efter at have blandet klientaktiver med deres egne handelsbøger. Anchorage's føderale charter fra Office of the Comptroller of the Currency betyder, at det er underlagt banktilsyn – undersøgelser, kapitalkrav og det hele. For Ethena's modparter giver det sandsynligvis større tryghed end en ureguleret forvaringsenhed.
Atlas-platformen får en ny anvendelse
Anchorage lancerede Atlas Collateral Management tidligere i år til margin- og derivatsikkerheder. Dette er første gang, det bruges til at bakke institutionelle lån op. Banken siger, at platformen kan håndtere flere aktivtyper og levere realtidsrapportering. Det er afgørende for långivere, der hurtigt skal vide, om sikkerhedsværdier falder, og et lån bliver underdækket.
For nu er partnerskabet i live. Anchorage og Ethena har ikke oplyst den samlede værdi af lån eller sikkerheder, der administreres. Men aftalen signalerer, at regulerede kryptobanker finder en niche på det institutionelle udlånsmarked – en niche, der handler mere om risikostyring end om jagt på afkast.
