Anchorage Digital, o banco cripto com carta federal, firmou parceria com a Ethena Labs para atuar como gestor de colateral nas operações de empréstimos institucionais off-chain da empresa. Sob o acordo, a Anchorage manterá e monitorará o colateral enquanto a Ethena direciona o capital para empréstimos. A parceria expande a plataforma Atlas Collateral Management da Anchorage para um novo segmento de empréstimos.
Como funciona
A estrutura é simples: a Anchorage assume a custódia do colateral e o monitora por meio de sua plataforma Atlas. A Ethena cuida do lado dos empréstimos — buscando mutuários institucionais e direcionando os recursos. A Anchorage não toma decisões de empréstimo; ela apenas garante que o colateral permaneça seguro e contabilizado. Essa separação é importante para instituições que desejam que um banco regulado monitore os ativos, em vez de uma única entidade controlar ambos os lados do acordo.
Por que a custódia regulada é importante aqui
Os empréstimos off-chain têm sido uma parte em crescimento do mercado institucional de cripto, mas também têm sido uma fonte de problemas. Vários emprestadores entraram em colapso em 2022 após misturar ativos de clientes com seus próprios livros de operações. A carta federal da Anchorage, concedida pelo Office of the Comptroller of the Currency, significa que ela está sujeita a supervisão de nível bancário — auditorias, requisitos de capital, tudo isso. Para as contrapartes da Ethena, isso provavelmente oferece mais segurança do que uma custódia não regulada.
A plataforma Atlas ganha um novo caso de uso
A Anchorage lançou a Atlas Collateral Management no início deste ano para garantias de margem e derivativos. Esta é a primeira vez que ela é utilizada para respaldar empréstimos institucionais. O banco afirma que a plataforma pode lidar com múltiplos tipos de ativos e fornecer relatórios em tempo real. Isso é crítico para emprestadores que precisam saber rapidamente se os valores do colateral caíram e se um empréstimo está subcolateralizado.
Por enquanto, a parceria está em vigor. A Anchorage e a Ethena não divulgaram o valor total dos empréstimos ou do colateral gerenciado. Mas o acordo sinaliza que os bancos cripto regulados estão encontrando um nicho no mercado de empréstimos institucionais — um nicho mais focado na gestão de riscos do que na busca por rendimentos.
