Anchorage Digital, la banque crypto chartée au niveau fédéral, a établi un partenariat avec Ethena Labs pour agir en tant que gestionnaire des garanties pour les opérations de prêt institutionnel hors chaîne de l'entreprise. Dans le cadre de cet accord, Anchorage conservera et surveillera les garanties tandis qu'Ethena déployera des capitaux dans des prêts. Ce partenariat élargit la plateforme de gestion des garanties Atlas d'Anchorage vers une nouvelle verticale de prêt.
Fonctionnement
La structure est simple : Anchorage prend en charge la garde des garanties et les surveille via sa plateforme Atlas. Ethena gère le volet prêt — en identifiant des emprunteurs institutionnels et en orientant les fonds. Anchorage ne prend pas de décisions de prêt ; elle s'assure simplement que les garanties restent sécurisées et correctement comptabilisées. Cette séparation est cruciale pour les institutions souhaitant qu'une banque régulée supervise les actifs plutôt qu'une seule entité contrôlant les deux aspects de la transaction.
Pourquoi la garde régulée est importante ici
Le prêt hors chaîne représente une part croissante du marché institutionnel crypto, mais il a également été source de difficultés. Plusieurs prêteurs ont fait faillite en 2022 après avoir mélangé les actifs clients avec leurs propres livres de trading. La charte fédérale d'Anchorage délivrée par le Bureau du Contrôleur de la Monnaie signifie qu'elle est soumise à une supervision bancaire — examens, exigences de capital, etc. Pour les contreparties d'Ethena, cela offre probablement plus de sécurité qu'un dépositaire non régulé.
Nouveau cas d'usage pour la plateforme Atlas
Anchorage a lancé Atlas Collateral Management plus tôt cette année pour la garantie de marge et de dérivés. C'est la première fois qu'elle est utilisée pour soutenir des prêts institutionnels. La banque indique que la plateforme peut gérer plusieurs types d'actifs et fournir des rapports en temps réel. C'est essentiel pour les prêteurs qui doivent savoir rapidement si la valeur des garanties baisse et si un prêt est sous-garanti.
Pour l'instant, le partenariat est opérationnel. Anchorage et Ethena n'ont pas divulgué la valeur totale des prêts ou des garanties gérés. Mais cet accord montre que les banques crypto régulées trouvent un créneau sur le marché du prêt institutionnel — un créneau plus axé sur la gestion des risques que sur la recherche de rendement.
