Anchorage Digital, bank kripto yang diberi kuasa oleh pemerintah persekutuan, telah bekerjasama dengan Ethena Labs untuk berperanan sebagai pengurus agunan bagi operasi peminjaman institusional luar rantaian firma tersebut. Dalam perjanjian ini, Anchorage akan menyimpan dan memantau agunan manakala Ethena menyalurkan modal ke dalam pinjaman. Kerjasama ini memperluaskan platform Pengurusan Agunan Atlas milik Anchorage ke dalam sektor peminjaman baru.
BAGAIMANA IA BERFUNGSI
Struktur ini mudah: Anchorage mengambil alih penjagaan agunan dan memantau agunan tersebut melalui platform Atlas. Ethena menangani aspek peminjaman — mencari peminjam institusional dan mengarahkan dana. Anchorage tidak membuat keputusan peminjaman; ia hanya memastikan agunan kekal selamat dan diperhitungkan. Pemisahan ini penting bagi institusi yang mahu bank berlesen memantau aset berbanding entiti tunggal mengawal kedua-dua pihak dalam transaksi.
KEPENTINGAN PENJAGAAN BERLESEN DI SINI
Peminjaman luar rantaian telah menjadi sebahagian yang berkembang dalam pasaran institusional kripto, tetapi ia juga merupakan sumber masalah. Beberapa pemberi pinjaman gagal pada tahun 2022 selepas mencampurkan aset pelanggan dengan buku perdagangan mereka sendiri. Surat kuasa persekutuan Anchorage daripada Office of the Comptroller of the Currency bermakna ia tunduk kepada pengawasan tahap bank — pemeriksaan, keperluan modal, dan sebagainya. Bagi pihak lawan Ethena, ini kemungkinan memberikan lebih keyakinan berbanding pengurus agunan yang tidak dikawal selia.
PLATFORM ATLAS MENDAPAT KEGUNAAN BARU
Anchorage melancarkan Atlas Collateral Management awal tahun ini untuk agunan margin dan terbitan. Ini adalah kali pertama ia digunakan untuk menyokong pinjaman institusional. Pihak bank menyatakan platform ini mampu mengendalikan pelbagai jenis aset dan menyediakan laporan masa nyata. Ini sangat kritikal bagi pemberi pinjaman yang perlu mengetahui dengan cepat jika nilai agunan menurun dan pinjaman menjadi kurang agunan.
Buat masa ini, kerjasama ini telah beroperasi. Anchorage dan Ethena belum mendedahkan jumlah nilai pinjaman atau agunan yang dikendalikan. Namun, perjanjian ini menandakan bahawa bank kripto yang dikawal selia sedang menjumpai ceruk dalam pasaran peminjaman institusional — satu yang lebih tertumpu pada pengurusan risiko berbanding mengejar pulangan.
