Anchorage Digital, kryptobank posiadający federalną licencję, partneruje z Ethena Labs, by pełnić rolę zarządcy zabezpieczeń w operacjach pożyczkowych pozablockowych dla instytucji. W ramach porozumienia Anchorage będzie przechowywać i monitorować zabezpieczenia, podczas gdy Ethena będzie przeznaczać kapitał na pożyczki. Współpraca poszerza platformę Atlas Collateral Management Anchorage o nowy segment pożyczkowy.
Jak to działa
Struktura jest prosta: Anchorage przejmuje przechowywanie zabezpieczeń i śledzi je poprzez swoją platformę Atlas. Ethena zajmuje się stroną pożyczkową — poszukiwaniem instytucjonalnych pożyczkobiorców i kierowaniem środków. Anchorage nie podejmuje decyzji pożyczkowych; zapewnia jedynie, że zabezpieczenia są bezpieczne i odpowiednio rozliczane. Ta separacja jest istotna dla instytucji, które chcą, aby aktywa nadzorował regulowany bank, a nie jedna jednostka kontrolująca obie strony transakcji.
Dlaczego regulowany nadzór nad zabezpieczeniami jest tutaj kluczowy
Pożyczki pozablockowe stanowią rosnący segment rynku kryptowalut dla instytucji, ale są również źródłem problemów. W 2022 roku kilka pożyczkodawców upadło po zmieszaniu aktywów klientów z własnymi księgami obrotowymi. Federalna licencja Anchorage udzielona przez Office of the Comptroller of the Currency oznacza, że podlega bankowemu nadzorowi — rewizjom, wymogom kapitałowym i innym procedurom. Dla kontrahentów Ethena prawdopodobnie jest to bardziej pewne rozwiązanie niż niezaregulowany przechowawca.
Platforma Atlas znajduje nowe zastosowanie
Anchorage uruchomiła platformę Atlas Collateral Management w tym roku dla zabezpieczeń związanych z marżami i pochodnymi. Tym razem po raz pierwszy jest wykorzystywana do wspierania pożyczek instytucjonalnych. Bank podkreśla, że platforma potrafi obsługiwać wiele typów aktywów i zapewniać raportowanie w czasie rzeczywistym. Jest to kluczowe dla pożyczkodawców, którzy muszą szybko wiedzieć, czy wartość zabezpieczeń spadła i czy pożyczka jest niedowymiarowana.
Na razie współpraca jest aktywna. Anchorage i Ethena nie ujawniły łącznej wartości pożyczek ani zarządzanych zabezpieczeń. Jednak umowa wskazuje, że regulowane kryptobanki znajdują swoją niszę na rynku pożyczkowym instytucjonalnym — niszę bardziej związaną z zarządzaniem ryzykiem niż poszukiwaniem wysokich stóp zwrotu.
