Τι αποκάλυψαν τα πρακτικά
Σύμφωνα με τη σύνοψη της συνεδρίασης της Fed στα τέλη Ιανουαρίου, «οι περισσότεροι συμμετέχοντες» σημείωσαν ότι ο πληθωρισμός παραμένει αυξημένος και ότι μια συνεχιζόμενη αύξηση των τιμών θα μπορούσε να δικαιολογήσει περαιτέρω σύσφιξη. Ενώ η επιτροπή διατήρησε σταθερά τα επιτόκια στην τελευταία συνεδρίαση, τα πρακτικά καθιστούν σαφές ότι η πόρτα για πρόσθετες αυξήσεις είναι ορθάνοιχτη. Οι αξιωματούχοι τόνισαν ότι οποιαδήποτε απόφαση θα εξαρτηθεί από τα επερχόμενα οικονομικά δεδομένα, ιδίως για τον πληθωρισμό και την απασχόληση.
Πιθανός αντίκτυπος στα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία
Οι αυξήσεις επιτοκίων, εάν συμβούν, θα σφίξουν τις χρηματοοικονομικές συνθήκες. Αυτό είναι κακό νέο για τα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία, όπως οι μετοχές και τα κρυπτονομίσματα, τα οποία τείνουν να ευημερούν όταν το κόστος δανεισμού είναι χαμηλό και η ρευστότητα υψηλή. Τα ίδια τα πρακτικά δεν ανέφεραν συγκεκριμένη αγορά, αλλά το μήνυμα είναι σαφές: τα υψηλότερα επιτόκια καθιστούν ακριβότερο τον δανεισμό για τις εταιρείες και τη δαπάνη για τους καταναλωτές, συμπιέζοντας ενδεχομένως τα εταιρικά κέρδη και επιβραδύνοντας την οικονομική ανάπτυξη. Οι επενδυτές είναι ήδη σε επιφυλακή και η επιθετική στάση της Fed θα μπορούσε να αυξήσει την πίεση.
Αυξημένη μεταβλητότητα στο μέλλον
Η διάθεση της Fed για περαιτέρω αυξήσεις θα μπορούσε επίσης να σημαίνει μεγαλύτερη μεταβλητότητα της αγοράς που συνδέεται με τις δημοσιεύσεις οικονομικών δεδομένων. Κάθε έκθεση για την απασχόληση, κάθε μέτρηση πληθωρισμού ή κάθε στοιχείο για τις καταναλωτικές δαπάνες θα εξετάζεται πλέον προσεκτικά για ενδείξεις σχετικά με την επόμενη κίνηση. Τα πρακτικά ανέφεραν ότι οι συμμετέχοντες «επιβεβαίωσαν εκ νέου την ισχυρή δέσμευσή τους» για επαναφορά του πληθωρισμού στον στόχο του 2%. Αυτή η δέσμευση, εάν οδηγήσει σε περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων, θα μπορούσε να σημαίνει ταραχώδεις ημέρες συναλλαγών στο μέλλον.
Ένας ανώνυμος αξιωματούχος στα πρακτικά επεσήμανε ότι οι κίνδυνοι από την πολύ γρήγορη δράση είναι πλέον πιο ισορροπημένοι με τους κινδύνους από την πολύ αργή δράση. Αυτό υποδηλώνει ότι η Fed δεν βιάζεται να μειώσει τα επιτόκια, αλλά είναι έτοιμη να τα αυξήσει εάν χρειαστεί.
Προς το παρόν, η κεντρική τράπεζα βρίσκεται σε κατάσταση αναμονής και παρακολούθησης. Η επόμενη απόφαση πολιτικής αναμένεται τον Μάρτιο και οι επενδυτές θα παρακολουθούν τα επερχόμενα δεδομένα πληθωρισμού για ενδείξεις σχετικά με το αν η υπομονή της Fed αποδίδει καρπούς — ή αν ένας νέος γύρος αυξήσεων επιτοκίων
