Las acciones de Tesla han caído un 18,16% desde el 1 de enero, pero ARK Invest mira mucho más allá de la caída actual. El modelo actualizado de la firma proyecta Tesla en aproximadamente 4.400 dólares por acción en 2031 —casi 12 veces su cierre del 19 de octubre de 368,06 dólares—, con cerca del 80% de ese valor empresarial proveniente de los robotaxis, no de la venta de coches.
La previsión llega dos días antes de que Tesla publique sus resultados del tercer trimestre el 21 de octubre. Los analistas consultados por Nasdaq esperan un beneficio de 0,21 dólares por acción, frente a los 0,37 dólares del año anterior.
Un negocio de robotaxis que hace el trabajo pesado
El escenario base de ARK prevé que Tesla venda 10,2 millones de coches en 2031, frente a 1,6 millones este año. Ese es el negocio tradicional. La cifra mayor está al lado: unos 8,1 millones de robotaxis que generarán 753.000 millones de dólares en ingresos netos por servicios de transporte con conductor en 2031.
Los ingresos totales en el modelo de ARK alcanzan 1,45 billones de dólares. Optimus, el robot humanoide de Tesla, añade 212.000 millones de dólares por la venta de aproximadamente 1 millón de unidades a compradores externos. ARK espera que el gasto acumulado en infraestructura de IA llegue a 225.000 millones de dólares para 2031, frente a unos 7.000 millones a finales de 2025.
Los analistas Tasha Keeney y Daniel Maguire escribieron que Robotaxi representará aproximadamente el 80% del valor empresarial de Tesla en 2031, por debajo del 90% aproximado en 2029 del modelo anterior. El motivo del cambio: es probable que Optimus Robot-as-a-Service experimente un punto de inflexión a medida que se multipliquen los robotaxis.
Por qué las metas se trasladaron a 2031
El modelo de ARK de 2024 situaba a Tesla en 2.600 dólares por acción en 2029 y elegía 2025 como el año probable de lanzamiento del robotaxi. Tesla efectivamente lanzó el servicio en Austin, Texas, en junio de 2025 y desde entonces se ha expandido a siete ciudades en tres estados. La flota ha acumulado más de 1 millón de millas sin conductor supervisado en unos siete meses.
ARK sigue considerando que ese progreso es más lento de lo esperado. La firma utilizó en parte ese ritmo para fijar alrededor de 2031 como el año en que Optimus podría alcanzar un nivel de habilidad humano. Un despliegue de robotaxis más lento de lo previsto es el principal riesgo para la previsión, con retrasos regulatorios, una salida repentina de Elon Musk, un desastre natural o una pandemia señalados como posibles causas.
La propia divulgación de la firma indica que sus previsiones tienen un sesgo hacia resultados positivos y que algunos o todos los resultados podrían ser sustancialmente inferiores. Es una advertencia estándar, pero importa aquí: la cifra de 2031 se apoya en un negocio que aún se mide en meses de historial operativo.
El caso alcista desde fuera de ARK
Dan Ives, de Yorkville Ives & Co., espera que los robotaxis lleguen a más ciudades a principios o mediados de 2027, con Optimus siguiendo más tarde ese mismo año. Ese calendario se sitúa entre los supuestos de lanzamiento de ARK y su fecha de valoración de 2031 —más cerca del ritmo de expansión actual que del desarrollo completo del modelo.
Tesla presenta sus resultados el 21 de octubre. Los resultados del trimestre mostrarán si el negocio de automóviles se mantiene mientras maduran las historias de robotaxi y Optimus, y si la caída de la acción en lo que va de año tiene algún suelo cerca del nivel de 368 dólares que ARK utilizó como punto de partida.
