El intento de Bitcoin por recuperar los $60.000 se enfrenta a una barrera de vendedores —en particular, los aproximadamente 495.000 BTC comprados cerca de los máximos del ciclo y que ahora se encuentran en punto de equilibrio o en pérdidas. El investigador principal de Glassnode, CryptoVizArt, señaló esta semana que para que el mercado sostenga una recuperación, esa acumulación de oferta debe trasladarse gradualmente a manos más baratas, ya sea mediante una caída de precio más profunda o un prolongado periodo bajista. Bitcoin tocó brevemente los $59.000 la semana pasada antes de repuntar a alrededor de $63.200 al momento de escribir este artículo.
La sobrecarga en el rango de $80.000–$126.000
Los datos en cadena de la Distribución del Coste Base de Bitcoin revelan una densa concentración de oferta en el rango de $80.000–$126.000 —monedas acumuladas mientras Bitcoin se consolidaba en esa banda desde febrero de 2025 en adelante. Casi medio millón de BTC se encuentra exactamente en punto de equilibrio, lo que significa que cualquier movimiento por encima de esos niveles enfrenta una inmediata presión vendedora por parte de titulares que buscan salir sin ganancias. La concentración representa aproximadamente el mismo grupo que impulsó el repunte de recuperación de mayo, pero dicho repunte se desvaneció a medida que los precios se acercaron al límite inferior de la zona.
Lo que observa el analista
CryptoVizArt planteó el problema sin rodeos: la sobrecarga de oferta no desaparecerá por sí sola. Para una recuperación sostenida, esas monedas necesitan migrar hacia nuevos compradores con costes base más bajos —un proceso que, según él, puede ocurrir mediante «una corrección más profunda y/o la continuación del mercado bajista». En términos sencillos, Bitcoin debe caer más para eliminar manos débiles, o el mercado debe permanecer un período prolongado por debajo de $80.000, rotando lentamente la oferta. Ninguno de los dos escenarios apunta a un repunte en forma de V rápido.
El techo de mayo tiene sentido ahora
El repunte de mayo desde los niveles medios de $50.000 se estancó alrededor de $72.000 antes de invertirse —justo en el límite inferior de la concentración de oferta. La resistencia de los inversores en pérdidas probablemente limitó ese movimiento. Con el precio ahora de vuelta cerca de $63.000, el mercado vuelve a probar si puede avanzar hacia la concentración sin desencadenar una ola de ventas. Hasta ahora, los datos sugieren que no puede.
Qué podría romper el estancamiento
La próxima señal concreta a observar es si Bitcoin puede mantenerse por encima de $59.000 —el mínimo de la semana pasada— o si rompe a la baja. Una caída aceleraría la migración de oferta descrita por CryptoVizArt, potencialmente estableciendo una base más sólida. Pero si el precio se mueve lateralmente, la sobrecarga permanece y cualquier repunte es vendido. No hay vencimientos trimestrales ni eventos inminentes que obliguen a una resolución; son las puras mecánicas de oferta y demanda actuando en el libro de órdenes.
