تلاش بیتکوین برای بازگشت به بالای ۶۰,۰۰۰ دلار با دیواری از فروشندگان روبرو شده است - به طور مشخص، حدود ۴۹۵,۰۰۰ بیتکوین که در نزدیکی بالاترین قیمتهای چرخه خریداری شدهاند و اکنون در نقطه سربهسر یا زیان قرار دارند. CryptoVizArt، محقق ارشد Glassnode، این هفته گفت که برای پایدار ماندن بازیابی بازار، این انباشت عرضه باید به تدریج به دست خریداران با هزینه پایینتر منتقل شود، چه از طریق افت عمیقتر قیمت یا یک دوره نزولی طولانی. بیتکوین هفته گذشته به طور موقت به ۵۹,۰۰۰ دلار رسید و سپس در زمان نگارش این مطلب به حدود ۶۳,۲۰۰ دلار بازگشت.
مازاد عرضه در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۱۲۶,۰۰۰ دلار
دادههای زنجیرهای از توزیع پایه هزینه بیتکوین یک خوشه عرضه متراکم در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۱۲۶,۰۰۰ دلار را نشان میدهد - سکههایی که با تثبیت بیتکوین در این بازه از فوریه ۲۰۲۵ به بعد انباشت شدهاند. نزدیک به نیم میلیون بیتکوین دقیقاً در نقطه سربهسر قرار دارد، به این معنی که هر حرکت به بالای این سطوح با فشار فروش فوری از سوی دارندگانی که به دنبال خروج با سود صفر هستند مواجه میشود. این خوشه تقریباً نماینده همان گروهی است که رالی بازیابی ماه می را هدایت کرد، اما همان رالی با نزدیک شدن قیمتها به لبه پایینی این منطقه از بین رفت.
دیدگاه تحلیلگر
CryptoVizArt مشکل را مستقیم بیان کرد: مازاد عرضه خودبهخود از بین نمیرود. برای یک بازیابی پایدار، این سکهها باید به خریداران جدید با پایه هزینه پایینتر منتقل شوند - فرآیندی که به گفته او میتواند از طریق «تصحیح عمیقتر و/یا ادامه بازار نزولی» رخ دهد. به عبارت ساده، یا بیتکوین بیشتر سقوط میکند تا دارندگان ضعیف را بیرون بریزد، یا بازار مدت طولانی زیر ۸۰,۰۰۰ دلار سپری میکند و به آرامی عرضه را جابهجا میکند. هیچکدام از این سناریوها به یک بازگشت سریع V شکل اشاره ندارند.
سقف ماه می اکنون منطقی به نظر میرسد
رالی ماه می از محدوده میانی ۵۰,۰۰۰ دلار در حدود ۷۲,۰۰۰ دلار متوقف شد و سپس بازگشت - دقیقاً در پایین خوشه عرضه. مقاومت از سوی سرمایهگذاران زیانده احتمالاً آن حرکت را محدود کرد. اکنون که قیمت دوباره نزدیک ۶۳,۰۰۰ دلار است، بازار دوباره آزمایش میکند که آیا میتواند بدون ایجاد موج فروش به این خوشه وارد شود. تاکنون، دادهها نشان میدهد که نمیتواند.
چه چیزی میتواند بنبست را بشکند
نشانه ملموس بعدی که باید تماشا کرد این است که آیا بیتکوین میتواند بالای ۵۹,۰۰۰ دلار - پایینترین سطح هفته گذشته - باقی بماند یا پایینتر میشکند. یک سقوط، مهاجرت عرضهای را که CryptoVizArt توصیف کرد تسریع میکند و احتمالاً پایه سالمتری ایجاد میکند. اما اگر قیمت به صورت جانبی نوسان کند، مازاد عرضه باقی میماند و هر رالی با فروش مواجه میشود. هیچ انقضای سهماهه یا رویدادی در چشم نیست که راهحلی را تحمیل کند؛ این مکانیزم خالص عرضه و تقاضا است که در دفتر سفارشات در حال اجراست.
