Yhdysvaltain työmarkkinat heittivät juuri kapuloita kryptovaluuttojen koronlaskunarratiivin rattaisiin. Työttömyyskorvaushakemusten määrä laski 187 000:een heinäkuun 18. päivänä päättyneellä viikolla – alimmilleen sitten syyskuun 1969. 22 000:n lasku oli suurin kolmeen kuukauteen ja ylitti selvästi ekonomistien odotukset (212 000). Kryptokauppiaille, jotka olivat hinnoitelleet Fedin leppoisan linjan, data oli kylmä suihku.
Data: alhaisimmat hakemukset 57 vuoteen
Jatkuvat hakemukset – henkilöt, jotka saavat etuuksia yli viikon ajan – laskivat myös 1,796 miljoonaan heinäkuun 11. päivänä päättyneellä viikolla, mikä on kuuden viikon pohjalukema. Luvut viittaavat siihen, että työnantajat pitävät kiinni työntekijöistään, vaikka talous hidastuu. Tämä on sellainen tiukka työmarkkina, joka pitää Fedin haukkamaisena.
Koronnostotodennäköisyys nousee
CME FedWatch -työkalu heijasti muutosta. Heinäkuun 23. päivänä koronnostotodennäköisyys seuraavassa kokouksessa oli 33,7 %, kun se viikkoa aiemmin oli vain 11,8 %. Todennäköisyys pitää korot ennallaan oli 66,3 %. Korkeammat korot tekevät käteisestä ja joukkovelkakirjoista houkuttelevampia, mikä nostaa tuottamattomien omaisuuserien, kuten Bitcoinin, hallussapidon mahdollisuuskustannusta. Aiemmin tässä kuussa heikot työllisyysluvut olivat elvyttäneet toiveita koronlaskuista ja auttaneet Bitcoinia nousemaan. Tuo ralli näyttää nyt hauraalta.
Kryptovaikutus: mahdollisuuskustannus nousee
Bitcoin ja muut kryptovaluutat eivät maksa tuottoa. Kun korot ovat korkeat, sijoittajilla on todellinen vaihtoehto valtion obligaatioissa tai rahamarkkinarahastoissa. Koronnosto-odotusten hyppy tarkoittaa, että kesäkuussa kryptoa nostanut makrotalouden myötätuuli on hiipumassa. Jos Fed todella nostaa korkoja, riskipitoiset omaisuuserät voivat kärsiä. Mutta markkina hinnoittelee edelleen koron pitämisen ennallaan perustapauksena – toistaiseksi.
Varoitukset: kausivaihtelu ja mahdollinen elpyminen
Kaikki eivät ole valmiita julistamaan työmarkkinoita tulikuumiksi. Jotkut ekonomistit huomauttivat, että kausiluonteiset autotehtaiden sulkemiset ovat saattaneet vääristää dataa. Hakemusten määrä saattaa nousta takaisin noin 200 000:een ensi viikolla. Matthew Martin, Oxford Economicsin Yhdysvaltain pääekonomisti, sanoi, että hakemusten alhaista tasoa on vaikea sivuuttaa, mutta huomautti mahdollisesta kausivaihtelusta. Tämä jättää tilaa koronlaskunarratiivin paluulle – jos ensi viikon luvut tuottavat pettymyksen.
Krypton kannalta seuraavat päivät keskittyvät Fedin ja työllisyysdatan seuraamiseen. Heinäkuun 31. päivän hakemusraportti on ensimmäinen testi siitä, oliko tämä viikko poikkeama vai trendi.
