La base de coût des détenteurs à court terme de Bitcoin est passée sous le niveau ajusté des détenteurs à long terme, un croisement que la plateforme d'analyse blockchain Cryptoquant considère comme un signal historique de la fin d'un marché baissier. Ce changement suggère que la phase baissière actuelle pourrait entrer dans sa dernière étape, reproduisant les schémas observés lors des cycles précédents du Bitcoin.
Le signal de croisement
La base de coût des détenteurs à court terme représente le prix moyen auquel les acheteurs récents ont acquis leurs pièces, tandis que le niveau ajusté des détenteurs à long terme reflète le coût moyen pour les investisseurs qui ont conservé leurs actifs pendant des périodes plus longues. Lorsque la base à court terme passe sous le niveau à long terme, cela indique que les nouveaux acheteurs sont en perte par rapport aux détenteurs de longue durée, une condition qui a précédé les creux majeurs du marché lors des cycles passés.
Analyse de Cryptoquant
Selon les données de la plateforme d'analyse blockchain, le croisement s'est produit cette semaine. Les analystes de Cryptoquant ont noté que des croisements similaires lors des cycles précédents du Bitcoin ont marqué la transition vers la dernière phase du marché baissier, souvent suivie d'une phase d'accumulation prolongée avant un nouveau marché haussier. La plateforme n'a pas fourni de calendrier précis pour une éventuelle reprise, mais a souligné que cet indicateur a historiquement été un signe fiable d'épuisement du marché.
Schémas des cycles précédents
Lors des marchés baissiers antérieurs, le passage de la base de coût des détenteurs à court terme sous le niveau des détenteurs à long terme a coïncidé avec des périodes de douleur financière maximale pour les acheteurs récents. Ce schéma a été observé lors du marché baissier de 2018-2019 et à nouveau en 2022-2023. Dans les deux cas, le prix du Bitcoin a fini par toucher le fond dans les mois suivant le croisement, bien que le moment exact ait varié. Le cycle actuel a vu le Bitcoin s'échanger dans une fourchette pendant une grande partie de 2026, le croisement renforçant l'idée que le pire pourrait être passé.
Prochaines étapes
Le prochain jalon concret à surveiller est de savoir si le Bitcoin peut se maintenir au-dessus du niveau de base de coût des détenteurs à court terme, ce qui indiquerait que les nouveaux acheteurs ne sont plus en perte. Si l'indicateur continue de tendre à la baisse, cela pourrait signaler une nouvelle baisse. Cependant, le précédent historique suggère que le marché est plus proche de la fin de la phase baissière que du début. Les traders et analystes surveilleront une période soutenue de faible volatilité et d'accumulation, qui suit généralement le croisement.
