L'inflation toujours au-dessus de l'objectif
S'exprimant publiquement cette semaine, Schmid a indiqué que la lutte contre l'inflation n'est pas terminée. Il a déclaré que les pressions sur les prix restent élevées malgré les hausses agressives des taux d'intérêt de la Fed au cours des deux dernières années. L'indicateur d'inflation préféré de la banque centrale, l'indice PCE de base, oscille toujours au-dessus de l'objectif de 2 %. Les commentaires de Schmid suggèrent qu'il ne voit guère de raison d'assouplir la politique monétaire de sitôt.
Une politique prolongée : quelles conséquences pour les cryptos ?
Le Bitcoin et l'ensemble du marché des cryptomonnaies ont déjà souffert dans un environnement de taux élevés. Lorsque la Fed maintient des coûts d'emprunt élevés, les actifs spéculatifs perdent de leur attrait. Les investisseurs peuvent obtenir un rendement sans risque décent avec les obligations d'État, ce qui les incite à se détourner des actifs volatils comme les cryptos. L'avertissement de Schmid pourrait renforcer cette tendance.
Il ne s'agit pas seulement du Bitcoin. Tout l'écosystème crypto – des protocoles DeFi aux NFT – dépend d'un flux constant de capitaux risqués. Une politique restrictive prolongée signifie moins de nouveaux projets, des volumes d'échanges plus faibles et une pression accrue sur les prix.
Les marchés crypto déjà sous tension
Le timing n'est pas idéal. Les marchés crypto sont dans un état fragile depuis des mois. Les volumes sont en baisse. Le sentiment est prudent. Qu'un responsable de la Fed signale que la douleur n'est pas finie ajoute une couche supplémentaire d'incertitude. Certains traders espéraient une baisse des taux d'ici la fin de l'année. Les remarques de Schmid douchent ces espoirs.
Il n'a pas mentionné directement les cryptomonnaies, mais il n'en avait pas besoin. Le message était clair : la Fed n'est pas pressée d'assouplir sa politique. Pour une classe d'actifs qui prospère grâce à la liquidité et aux taux bas, c'est un vent contraire.
Les perspectives de taux restent restrictives
Schmid n'est pas le premier responsable de la Fed à adopter un ton hawkish ce mois-ci. D'autres ont averti que l'inflation se montre tenace. Mais l'avertissement de Schmid a du poids car il est membre votant du FOMC cette année. Ses vues reflètent un courant au sein de la Fed qui souhaite maintenir les taux élevés jusqu'à ce que l'inflation soit fermement sous contrôle.
Les marchés intègrent désormais une probabilité plus élevée
