Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 9,1%-kal emelkedett éves szinten a legfrissebb Redbook-felmérés szerint, ami azt jelzi, hogy a fogyasztók továbbra is jelentős összegeket költenek, még az inflációs nyomás erősödése mellett is. A heti index, amely az áruházak és lánc kiskereskedők azonos üzletekre vonatkozó eladásait követi nyomon, az egyik legerősebb növekedést produkálta az elmúlt hónapokban. A közgazdászok szorosan figyelik a Redbookot a fogyasztói hangulat változásának korai jelei miatt, és ez a jelentés azt sugallja, hogy a kereslet még nem tört meg.
Mit mér a Redbook
A Redbook-index a nagy amerikai kiskereskedők bevételének pillanatképét adja, amelyet a Redbook Research állít össze. Ellentétben a kormány havi kiskereskedelmi forgalmi jelentésével, a Redbook hetente jelenik meg, és a piac szűkebb szegmensét fedi le – többnyire a nagy láncokat. A 9,1%-os ugrás azt jelenti, hogy a vásárlók lényegesen magasabb ütemben költenek, mint egy évvel ezelőtt, még az infláció figyelembevétele után is. Ez jó hír lehet a GDP számára, ugyanakkor fokozza az aggodalmakat, hogy a gazdaság túlfűtött.
Fogyasztói ellenálló képesség az árnövekedéssel szemben
Az erős fogyasztói kiadások növelik a gazdasági növekedést, de magasabb árakhoz is vezethetnek, ha a kereslet meghaladja a kínálatot. A legfrissebb Redbook-adat ebbe a feszültségbe illeszkedik. A kiskereskedők magasabb munkaerő-, szállítási és nyersanyagköltségekkel küzdenek, és a kiadások megugrása nagyobb teret ad nekik ezek áthárítására. Az előző hónapokban a Redbook-értékek 5% és 6% körül mozogtak – a 9,1%-ra való ugrás egyértelmű gyorsulást jelez. Az, hogy ez a vásárlók több termék vásárlását tükrözi, vagy egyszerűen azt, hogy többet fizetnek ugyanazokért a termékekért, olyan kérdés, amelyre az index nem ad közvetlen választ. De a trendvonal egyértelmű: a fogyasztók továbbra is hajlandóak nyitni a pénztárcájukat.
Mit nem mond el az adat
A Redbook csak az amerikai kiskereskedelem egy részhalmazát fedi le. Kihagyja a kizárólag online működő kereskedőket, a nagy áruházakat, amelyek nem számolnak be azonos üzletek eladásairól, valamint a kisebb független üzleteket. Tehát bár a 9,1%-os növekedés feltűnő, nem a teljes kép. A szélesebb körű, a Kereskedelmi Minisztérium által kiadott kiskereskedelmi forgalmi jelentés teljesebb képet ad, és általában néhány héttel a hónap vége után jelenik meg. Egyelőre a kereskedők és elemzők számára e heti jelzés marad, amelyből a fogyasztói egészségre és az inflációs lendületre következtethetnek.
A jelentés akkor érkezik, amikor a Federal Reserve az árnövekedés csillapítására törekszik anélkül, hogy recessziót idézne elő. Ha a fogyasztói kiadások ilyen erősek maradnak, a központi bank kevésbé lehet hajlandó hamarosan kamatot csökkenteni. A befektetők figyelni fogják a jövő heti Redbook-számot, hogy lássák, a 9,1%-os érték egyszeri kiugrás volt-e, vagy egy új trend kezdete.
