فروش خردهفروشی ایالات متحده در آخرین نظرسنجی Redbook نسبت به سال قبل ۹.۱ درصد افزایش یافت که نشان میدهد مصرفکنندگان هنوز با وجود فشارهای تورمی به شدت هزینه میکنند. این شاخص هفتگی که فروش فروشگاههای مشابه را در فروشگاههای بزرگ و زنجیرهای ردیابی میکند، یکی از قویترین رشدها در ماههای اخیر را ثبت کرد. اقتصاددانان Redbook را برای نشانههای اولیه تغییر احساسات مصرفکننده به دقت زیر نظر دارند و این گزارش نشان میدهد که تقاضا هنوز شکسته نشده است.
آنچه Redbook اندازهگیری میکند
شاخص Redbook تصویری از درآمد فروشگاههای بزرگ آمریکا است که توسط Redbook Research تهیه میشود. برخلاف گزارش ماهانه فروش خردهفروشی دولت، Redbook به صورت هفتگی منتشر میشود و بخش محدودتری از بازار — عمدتاً زنجیرههای بزرگ — را پوشش میدهد. افزایش ۹.۱ درصدی به این معنی است که خریداران با نرخ بسیار بالاتری نسبت به سال قبل هزینه میکنند، حتی پس از در نظر گرفتن تورم. این میتواند برای تولید ناخالص داخلی خبر خوبی باشد، اما همچنین نگرانیها از داغ بودن اقتصاد را افزایش میدهد.
تابآوری مصرفکننده در برابر فشار قیمت
مخارج قوی مصرفکننده رشد را تقویت میکند، اما اگر تقاضا از عرضه پیشی بگیرد، میتواند قیمتها را نیز بالاتر ببرد. آخرین رقم Redbook به این تنش دامن میزند. خردهفروشان با هزینههای بالاتر برای نیروی کار، حمل و نقل و مواد اولیه دست و پنجه نرم میکنند و افزایش هزینهها به آنها فضای بیشتری برای انتقال این هزینهها میدهد. در ماههای گذشته، قرائتهای Redbook حول ۵ تا ۶ درصد بود — جهش به ۹.۱ درصد نشاندهنده شتاب آشکار است. اینکه آیا این نشاندهنده خرید کالاهای بیشتر توسط خریداران است یا صرفاً پرداخت هزینه بیشتر برای همان کالاها، سوالی است که شاخص مستقیماً به آن پاسخ نمیدهد. اما روند خطی غیرقابل انکار است: مصرفکنندگان همچنان مایل به باز کردن کیف پول خود هستند.
آنچه دادهها نمیگویند
Redbook تنها زیرمجموعهای از خردهفروشی آمریکا را پوشش میدهد. این شاخص فروشگاههای منحصراً آنلاین، فروشگاههای بزرگ که فروش فروشگاههای مشابه را گزارش نمیدهند و فروشگاههای مستقل کوچک را حذف میکند. بنابراین، در حالی که افزایش ۹.۱ درصدی قابل توجه است، تصویر کاملی نیست. گزارش گستردهتر فروش خردهفروشی وزارت بازرگانی خوانش کاملتری ارائه میدهد و معمولاً چند هفته پس از پایان ماه منتشر میشود. در حال حاضر، معاملهگران و تحلیلگران برای سرنخهایی درباره سلامت مصرفکننده و شتاب تورم به تفسیر این سیگنال هفتگی میپردازند.
این گزارش در حالی منتشر میشود که فدرال رزرو تلاش میکند رشد قیمتها را بدون ایجاد رکود مهار کند. اگر مخارج مصرفکننده به همین شدت باقی بماند، بانک مرکزی ممکن است تمایل کمتری به کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک داشته باشد. سرمایهگذاران هفته آینده رقم Redbook را زیر نظر خواهند داشت تا ببینند آیا رقم ۹.۱ درصد یک جهش یکباره بوده یا شروع یک روند جدید.
