Vânzările cu amănuntul din SUA au crescut cu 9,1% față de anul precedent în cel mai recent sondaj Redbook, semnalând că consumatorii încă cheltuie masiv, chiar și pe măsură ce presiunile inflaționiste se acumulează. Indicele săptămânal, care urmărește vânzările comparabile la magazinele universale și lanțurile de retail, a înregistrat unul dintre cele mai puternice câștiguri din ultimele luni. Economiștii monitorizează îndeaproape Redbook pentru semne timpurii ale schimbării sentimentului consumatorilor, iar acest raport sugerează că cererea nu s-a fisurat încă.
Ce măsoară Redbook
Indicele Redbook este o imagine instantanee a veniturilor la marii retaileri din SUA, compilată de Redbook Research. Spre deosebire de raportul lunar al guvernului privind vânzările cu amănuntul, Redbook apare săptămânal și acoperă o porțiune mai restrânsă a pieței – în principal lanțurile mari. Un salt de 9,1% înseamnă că cumpărătorii cheltuie la un ritm mult mai mare decât acum un an, chiar și după ajustarea pentru inflație. Asta ar putea fi o veste bună pentru PIB, dar contribuie și la temerile că economia este supraîncălzită.
Reziliența consumatorilor vs. presiunea prețurilor
Cheltuielile puternice ale consumatorilor alimentează creșterea, dar pot și forța prețurile în sus dacă cererea depășește oferta. Cea mai recentă cifră Redbook se înscrie în această tensiune. Retailerii s-au confruntat cu costuri mai mari pentru forța de muncă, transport și materii prime, iar un val de cheltuieli le oferă mai mult spațiu pentru a transfera aceste costuri. În lunile precedente, valorile Redbook s-au învârtit în jurul a 5% până la 6% – saltul la 9,1% marchează o accelerare clară. Dacă aceasta reflectă faptul că cumpărătorii achiziționează mai multe produse sau pur și simplu plătesc mai mult pentru aceleași produse este o întrebare la care indicele nu răspunde direct. Dar tendința este de netăgăduit: consumatorii sunt încă dispuși să-și deschidă portofelele.
Ce nu spune datele
Redbook acoperă doar o parte din retailul american. Lasă afară comercianții exclusiv online, magazinele tip big-box care nu raportează vânzări comparabile și micile magazine independente. Așadar, deși o creștere de 9,1% este remarcabilă, nu reprezintă întregul tablou. Raportul mai larg al Departamentului Comerțului privind vânzările cu amănuntul va oferi o imagine mai completă și apare de obicei la câteva săptămâni după încheierea lunii. Deocamdată, traderii și analiștii rămân să analizeze acest semnal săptămânal pentru indicii privind sănătatea consumatorilor și impulsul inflației.
Raportul survine pe măsură ce Rezerva Federală încearcă să calmeze creșterea prețurilor fără a declanșa o recesiune. Dacă cheltuielile de consum rămân la fel de puternice, banca centrală ar putea fi mai puțin dispusă să reducă ratele dobânzilor în curând. Investitorii vor urmări numărul Redbook de săptămâna viitoare pentru a vedea dacă cifra de 9,1% a fost un salt izolat sau începutul unei noi tendințe.
