A Nemzetközi Valutaalap figyelmeztetett arra, hogy az Iránnal kapcsolatos folyamatos konfliktus egyre nagyobb veszélyt jelent a globális gazdasági növekedésre és az olajellátásra, mivel tartós inflációt válthat ki, ami világszerte felboríthatja a monetáris politikai döntéseket.
Az IMF szerint a konfliktus tovagyűrűző hatásai magasabb energiaárakhoz vezethetnek, és számos régióban lassíthatják a gazdasági aktivitást. A figyelmeztetés fokozza az aggodalmakat, hogy a közel-keleti zavargások már a közvetlen térségen túl is szélesebb körű hatást kezdenek gyakorolni.
Miért kongatja meg a vészharangot az IMF
Irán jelentős olajtermelő, és exportjának megzavarása már most szűkíti a globális kínálatot. Az IMF előrejelzése szerint, ha a konfliktus tovább eszkalálódik, az olajárak megugorhatnak, növelve a vállalkozások és a fogyasztók költségeit. Ez csökkentené a háztartások kiadásait és a vállalati nyereségeket, visszafogva a növekedést az energiaimportra támaszkodó országokban.
Az alap közgazdászai arra is rámutatnak, hogy egy elhúzódó konfliktus folyamatos nyomás alatt tarthatja az ellátási láncokat. Még egy átmeneti zavar is tovagyűrűzhet a piacokon, ahogy azt a múltbeli közel-keleti válságok is mutatták.
Mit jelent az olajellátás zavara
A szűkebb olajkínálat általában magasabb árakat jelent a benzinkutakon és magasabb inputköltségeket az olyan iparágakban, mint a közlekedés, a feldolgozóipar és a mezőgazdaság. Az IMF megjegyzi, hogy sok gazdaság még mindig az energiaár-sokkok előző hullámából lábadozik, és egy újabb áremelkedés megakaszthatja ezt a fellendülést.
Különösen Európa és Ázsia országai sebezhetőek, mivel nagymértékben függnek az olajimporttól. De az Egyesült Államok sem immunis, annak ellenére, hogy jelentős termelő: a magasabb globális árak növelik a hazai üzemanyagköltségeket, és hozzájárulhatnak a szélesebb körű inflációhoz.
Az inflációs félelmek visszatérése
Az IMF figyelmeztetésének középpontjában a tartós infláció visszatérése áll. A fejlett és fejlődő országok jegybankjai egy agresszív kamatemelési időszak után enyhítették monetáris politikájukat. De ha az olajvezérelt infláció újra felerősödik, ezek a tervek félresöpörhetők.
Az alap szerint a tartós infláció arra kényszerítené a jegybankokat, hogy tovább magasan tartsák a kamatokat, vagy akár újra emeljék azokat. Ez növelné a kormányok, vállalkozások és háztartások hitelfelvételi költségeit, tovább lassítva a növekedést.
A időzítés fontos. Számos jegybank, köztük a Federal Reserve és az Európai Központi Bank, jelezte, hogy befejezte a szigorítást. Az IMF elemzése szerint újra kell gondolniuk ezt az álláspontot, ha az iráni konfliktus súlyosbodik.
A kérdés most az, hogy a jegybankok hogyan egyensúlyoznak az infláció megfékezésének és a növekedés támogatásának szükségessége között. Az IMF figyelmeztetése egyértelművé teszi, hogy a globális gazdaság a fokozott bizonytalanság időszakába léphet, a konfliktus vége pedig nem látható.
