Het Internationaal Monetair Fonds heeft gewaarschuwd dat het aanhoudende conflict met Iran een groeiende bedreiging vormt voor de wereldwijde economische groei en de olievoorziening. Het zou kunnen leiden tot aanhoudende inflatie, wat het monetaire beleid wereldwijd kan ontwrichten.
Volgens het IMF kunnen de rimpeleffecten van het conflict de energieprijzen opdrijven en de economische activiteit in meerdere regio's vertragen. De waarschuwing versterkt de zorgen dat de onrust in het Midden-Oosten een bredere impact begint te krijgen buiten het directe gebied.
Waarom het IMF alarm slaat
Iran is een belangrijke olieproducent en de verstoring van de export zorgt al voor een krappere mondiale aanvoer. Het IMF voorspelt dat als het conflict verder escaleert, de olieprijzen kunnen pieken, wat de kosten voor bedrijven en consumenten verhoogt. Dit zal het huishoudelijk verbruik en de bedrijfswinsten aantasten, waardoor de groei in landen die afhankelijk zijn van geïmporteerde energie wordt afgeremd.
De economen van het fonds wijzen ook op het risico van een langdurig conflict dat de toeleveringsketens onder druk blijft zetten. Zelfs een tijdelijke verstoring kan door de markten golven, zoals in eerdere crises in het Midden-Oosten is gebleken.
Wat de olieverstoring betekent
Een krappere olievoorziening leidt doorgaans tot hogere prijzen aan de pomp en hogere inputkosten voor sectoren als transport, productie en landbouw. Het IMF merkt op dat veel economieën nog herstellen van de vorige reeks energieschokken en dat een nieuwe opleving dat herstel kan stagneren.
Vooral landen in Europa en Azië zijn kwetsbaar, omdat ze sterk afhankelijk zijn van olie-import. Maar ook de Verenigde Staten, hoewel een grote producent, zijn niet immuun — hogere wereldprijzen drijven de binnenlandse brandstofkosten op en kunnen bijdragen aan bredere inflatie.
Inflatievrees keert terug
De waarschuwing van het IMF draait om een terugkeer van aanhoudende inflatie. Centrale banken in zowel ontwikkelde als opkomende economieën hebben hun monetaire beleid versoepeld na een periode van agressieve renteverhogingen. Maar als door olie gedreven inflatie weer oploopt, kunnen die plannen worden opgeschort.
Het fonds stelt dat aanhoudende inflatie centrale banken zou dwingen om de rente langer hoog te houden of zelfs opnieuw te verhogen. Dat zou de leenkosten voor overheden, bedrijven en huishoudens verhogen, wat de groei verder zou afremmen.
De timing is cruciaal. Veel centrale banken, waaronder de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank, hadden aangegeven dat ze klaar waren met verkrappen. De analyse van het IMF suggereert dat ze die houding mogelijk moeten heroverwegen als het conflict met Iran verergert.
De vraag is nu hoe centrale banken de noodzaak om inflatie te beteugelen zullen afwegen tegen het ondersteunen van groei. De waarschuwing van het IMF maakt duidelijk dat de wereldeconomie een periode van verhoogde onzekerheid kan ingaan, zonder een duidelijk einde van het conflict in zicht.
