Goldman Sachs bertaruh bahwa renminbi China akan naik 4,5% terhadap dolar AS, sebuah perkiraan yang terkait langsung dengan KTT mendatang antara Presiden Donald Trump dan Presiden Xi Jinping. Pernyataan yang dirilis pekan ini ini menandakan bahwa bank tersebut memperkirakan adanya pencairan ketegangan perdagangan yang cukup kuat untuk mendorong mata uang China.
Taruhan 4,5%
Dalam sebuah catatan kepada klien, analis Goldman Sachs memproyeksikan renminbi akan terapresiasi sebesar margin tersebut selama beberapa bulan ke depan, dengan menyebut KTT sebagai katalisnya. Garis waktu pastinya tidak disebutkan, namun perkiraan tersebut menunjukkan pergerakan yang relatif cepat. Kenaikan 4,5% akan menempatkan yuan pada level yang belum terlihat sejak awal tahun 2022, sebelum Federal Reserve memulai kenaikan suku bunga agresif dan gesekan perdagangan kembali memanas.
Prediksi ini menonjol karena sebagian besar perkiraan mata uang dari bank-bank besar lebih berhati-hati, mengingat ketidakpastian yang berkelanjutan seputar tarif dan perlambatan ekonomi China. Taruhan Goldman pada dasarnya adalah bahwa kedua pemimpin akan mencapai kesepakatan atau setidaknya meredakan ketegangan.
Latar belakang KTT
Trump dan Xi dijadwalkan bertemu langsung, sebuah pertemuan langka setelah berbulan-bulan perundingan di belakang layar dan saling serang di depan publik. Agenda diperkirakan akan mencakup ketidakseimbangan perdagangan, pembatasan teknologi, dan mungkin masa depan hubungan dolar-yuan. Bagi Beijing, renminbi yang lebih kuat akan membantu mengurangi biaya impor dan memperlambat arus keluar modal, tetapi juga dapat merugikan daya saing ekspor. Bagi Washington, apresiasi yuan telah lama menjadi tujuan, karena membuat barang-barang Amerika lebih murah dibandingkan produk China.
KTT ini memiliki taruhan tinggi. Putaran perundingan sebelumnya menghasilkan gencatan senjata sementara tetapi tidak ada kerangka kerja yang langgeng. Goldman tampaknya bertaruh bahwa kali ini berbeda.
Implikasi pasar
Jika renminbi benar-benar naik 4,5%, hal itu akan berdampak pada pasar mata uang, harga komoditas, dan aset pasar negara berkembang. Eksportir China, yang sudah tertekan oleh permintaan global yang lemah, akan menghadapi margin yang lebih tipis. Importir, terutama yang membeli bahan baku yang dihargai dalam dolar, akan mendapatkan keringanan. Bagi investor yang memegang obligasi atau saham China, yuan yang lebih kuat meningkatkan imbal hasil saat dikonversi kembali ke dolar.
Namun perkiraan tersebut bukanlah kepastian. Perundingan perdagangan pernah gagal sebelumnya, dan KTT dapat berakhir tanpa kesepakatan konkret. Analis Goldman mengakui risiko itu tetapi membingkai apresiasi sebagai hasil yang lebih mungkin mengingat momentum politik saat ini.
Apakah bank tersebut benar tergantung pada apa yang terjadi di dalam ruangan saat Trump dan Xi duduk bersama. Pertemuan itu, yang diharapkan dalam beberapa minggu mendatang, akan membenarkan perkiraan atau memaksa revisi cepat.
