Il nuovo tetto
Secondo la misura, le attività in criptovaluta possono rappresentare al massimo un quarto del capitale di un exchange. Si tratta di un tetto rigido, non di una linea guida. Qualunque cosa superiore al 25% viene scontata o esclusa del tutto quando l'exchange segnala la propria posizione di capitale ai regolatori.
Il testo esatto della regola non è stato pubblicato per intero, ma il numero è chiaro. Gli exchange che detengono una grande parte delle loro riserve in bitcoin o altri asset digitali dovranno aumentare il capitale fiat o ridurre le loro partecipazioni in criptovalute per rimanere conformi.
I calcoli di capitale non sono solo una questione di burocrazia. Determinano quanto cuscinetto un exchange ha contro le perdite e sono una parte fondamentale di come i regolatori giudicano se un'azienda può sopravvivere a una recessione di mercato. Limitando le criptovalute al 25%, le autorità russe segnalano che non vogliono che gli exchange si affidino troppo a asset digitali volatili come rete di sicurezza.
La mossa rappresenta una rottura rispetto all'approccio non interventista che alcuni regolatori hanno avuto verso le criptovalute. Arriva anche in un momento scomodo per il settore, che ha trascorso l'ultimo anno cercando di posizionare gli asset digitali come infrastruttura finanziaria legittima. Un tetto come questo suggerisce il contrario: che le criptovalute sono abbastanza rischiose
