. We'll translate the text.
Let's do it step by step.
Original: "Russian authorities have set a new limit on how much cryptocurrency exchanges can count toward their capital calculations — 25%, down from whatever they were using before. The rule, confirmed this week, applies to how exchanges assess their own financial health for regulatory purposes."
Translation: "Российские власти установили новый лимит на то, сколько криптовалютные биржи могут учитывать в своих расчетах капитала — 25%, по сравнению с тем, что они использовали ранее. Это правило, подтвержденное на этой неделе, применяется к тому, как биржи оценивают свое собственное финансовое состояние для регулирующих целей."
But we should make it natural. Maybe: "Российские власти установили новый лимит на то, сколько криптовалютные биржи могут засчитывать в свои расчеты капитала — 25%, что ниже прежних значений. Правило, подтвержденное на этой неделе, определяет, как биржи оценивают свою финансовую устойчивость для регуляторных целей."
Better: "Российские власти установили новый лимит на то, какую долю криптовалюты биржи могут учитывать в своих расчетах капитала — 25%, вместо ранее использовавшихся значений. Это правило, подтвержденное на этой неделе, применяется к тому, как биржи оценивают свое финансовое здоровье для регуляторных целей."
I'll try to keep it concise.
Next paragraph:
The new threshold
->
Новый порог
Then: "Under the measure, crypto assets can make up no more than a quarter of an exchange's capital. That's a hard ceiling, not a guideline. Anything above 25% gets discounted or excluded entirely when the exchange reports its capital position to regulators."
Translation: "Согласно этой мере, криптоактивы могут составлять не более четверти капитала биржи. Это жесткий предел, а не рекомендация. Все, что выше 25%, дисконтируется или полностью исключается, когда биржа сообщает о своей капитальной позиции регуляторам."
Maybe "капитальной позиции" is okay. Or "позиции по капиталу".
Next: "The exact wording of the rule hasn't been published in full, but the number is clear. Exchanges that hold a large chunk of their reserves in bitcoin or other digital assets will need to either raise more fiat capital or trim their crypto holdings to stay compliant."
Translation: "Точный текст правила не был полностью опубликован, но цифра ясна. Биржи, которые держат большую часть своих резервов в биткоинах или других цифровых активах, должны будут либо увеличить фиатный капитал, либо сократить свои криптоактивы, чтобы оставаться в соответствии с требованиями."
Note: "bitcoin" is typically "биткоин" in Russian. "fiat capital" - "фиатный капитал". "trim their crypto holdings" - "сократить свои криптоактивы".
Next: "Capital calculations aren't just paperwork. They determine how much of a buffer an exchange has against losses, and they're a key part of how regulators judge whether a firm can survive a market downturn. By capping crypto at 25%, Russian authorities are signaling they don't want exchanges leaning too heavily on volatile digital assets as a safety net."
Translation: "Расчеты капитала — это не просто формальность. Они определяют, какой запас прочности у биржи на случай убытков, и являются ключевой частью того, как регуляторы оценивают, сможет ли компания пережить спад на рынке. Ограничивая криптовалюту до 25%, российские власти сигнализируют, что они не хотят, чтобы биржи слишком сильно полагались на волатильные цифровые активы в качестве страховочной сетки."
"запас прочности" is better than "буфер". "страховочная сетка" is a literal translation but common.
Next: "The move is a departure from the hands-off approach some regulators have taken toward crypto. It also lands at an awkward time for the industry, which has spent the past year trying to position digital assets as legitimate financial infrastructure. A cap like this suggests the opposite: that crypto is risky enough to be discounted in the most basic financial metric."
Translation: "Этот шаг является отходом от невмешательственного подхода, который некоторые регуляторы применяли к криптовалютам. Он также приходится на неудобное время для индустрии, которая в течение последнего года пыталась позиционировать цифровые активы как легитимную финансовую инфраструктуру. Такой лимит предполагает обратное: что криптовалюта достаточно рискованна, чтобы ее дисконтировать в самом базовом финансовом показателе."
"невмешательственный" might be a bit awkward. Better: "отходом от подхода невмешательства" or "отходом от политики невмешательства". "который некоторые регуляторы применяли" - but original says "some regulators have taken" - so "который некоторые регуляторы применяли к криптовалютам". Actually, "have taken" - "придерживались". So: "Этот шаг является отходом от подхода невмешательства, которого придерживались некоторые регуляторы в отношении криптовалют."
Also "legitimate financial infrastructure" - "легитимная финансовая инфраструктура".
"most basic financial metric" - "самый базовый финансовый показатель".
Next: "It's still unclear when the rule takes effect or how strictly it will be enforced. Exchanges operating in Russia will likely need to adjust their balance sheets ahead of the next reporting cycle. The regulator hasn't announced a grace period, so firms may have to move quickly."
Translation: "Пока неясно, когда правило вступит в силу и насколько строго оно будет применяться. Биржи, работающие в России, вероятно, должны будут скорректировать свои балансы до следующего отчетного
