ビット・デジタルは金曜日、四半期で1億4670万ドルの損失を計上したと発表し、イーサ（ETH）価格の下落が貸借対照表に悪影響を及ぼしたと説明した。上場暗号資産マイニング企業である同社は、財務資産として15万5000ETH以上（現在の価格で約3億2700万ドル相当）を保有しており、イーサリアムに最も集中した法人投資の一つとなっている。この損失は、ビットコイン・マイニングからステーキングやAIインフラへと事業をシフトさせた戦略のリスクを浮き彫りにしている。
1億4670万ドルの穴
ビット・デジタルの第1四半期決算で開示されたこの損失は、イーサの取引価格が3カ月前から約20％下落した時期に発生した。2025年の上昇相場で強みとなっていた同社のイーサリアム財務資産は、価格下落により負債へと転じた。ビット・デジタルは、ポジションをヘッジするか保有量を削減する計画があるかどうかを明らかにしていない。
イーサリアムに偏った貸借対照表
15万5000ETHを保有するビット・デジタルは、ほとんどのマイニング同業他社よりもイーサの価格変動に大きくさらされている。この財務資産だけで同社の時価総額の大部分を占める。こうした集中投資は強気相場では利益を拡大できるが、価格が下落した場合の誤差を許容する余地はほとんどない。同社がかつて注力していたビットコイン・マイニングから離れたことで、その依存度はさらに高まっている。
ステーキング収入の減少
ビット・デジタルはまた、四半期中にステーキング収入が減少したと報告した。同社はイーサリアムの保有資産をステーキングすることで利回りを得ていたが、ネットワーク活動の低下と手数料収入の減少がそのリターンを減少させた。ステーキングはマイニング収入の変動を相殺する安定した収入源となるはずだったが、今では新たな圧力要因となっている。
AIインフラへの転換
イーサリアム以外にも、ビット・デジタルはAIコンピューティング・インフラに資本を投入しており、マイニング施設をハイパフォーマンス・コンピューティングのワークロード向けに転用している。暗号資産から完全に多角化するというのがその狙いだ。しかし、この転換はまだ初期段階にあり、AI関連収入は1億4670万ドルの損失を埋めるほどの規模には至っていない。同社の四半期報告書では、同事業が有意義な貢献を始める時期については明記されていない。
