Bitwise Asset Management는 Hyperliquid의 HYPE 토큰을 현재 시장에서 '가장 저평가된' 암호화폐라고 지목했습니다. 이는 2026년 들어 77% 급등한 이후에도 마찬가지입니다. Bitwise의 최고투자책임자(CIO)인 Matt Hougan은 이 토큰의 가치 평가가 플랫폼이 될 수 있는 잠재력을 반영하지 못한다고 주장합니다.
저평가 논리
Hougan은 HYPE가 '글로벌 슈퍼 앱'과 연계된 토큰처럼 거래되지 않고 있다고 말합니다. 그의 요점은 Hyperliquid가 단순한 무기한 선물 거래소가 아니라는 것입니다. 이 플랫폼은 더 넓은 생태계, 즉 대출, 스테이킹, 그리고 궁극적으로 소비자 대상 서비스를 구축해 왔습니다. 하지만 Hougan의 관점에서 시장은 여전히 이를 틈새 파생상품 거래소로 평가하고 있습니다.
바로 그 차이 때문에 Bitwise는 이를 저평가되었다고 부릅니다. 토큰은 올해 확실히 강하게 급등했지만, Hougan은 진짜 이야기는 가격표에서 빠진 것이라고 생각합니다.
Hougan이 보는 것
Hougan은 Hyperliquid가 단순한 암호화폐 플랫폼 이상이라고 주장합니다. 그는 잠재적인 슈퍼 앱, 즉 사용자가 생태계를 떠나지 않고도 거래, 차입, 대출, 탈중앙화 금융과 상호작용할 수 있는 단일 인터페이스를 봅니다. 그 비전이 실현된다면 토큰의 효용성은 수수료 할인이나 거버넌스를 훨씬 넘어 확장됩니다.
그의 견해에 동조하는 사람은 그뿐만이 아닙니다. 일부 펀드는 조용히 HYPE를 포트폴리오에 추가했습니다. 그러나 더 넓은 시장은 회의적이거나 적어도 완전히 확신하지 못하는 것 같습니다. 77% 상승은 실제이지만, Hougan이 설명하는 상승 여력에 비해 그는 토큰이 여전히 싸게 보인다고 생각합니다.
77%라는 코끼리
올해 이미 77% 오른 암호화폐 자산을 '저평가되었다'고 부르는 것은 대담한 주장입니다. 이는 여전히 상승 여력이 있으며, 랠리가 플랫폼의 전체 잠재력을 아직 가격에 반영하지 않았다는 것을 의미합니다. Hougan의 주장은 HYPE의 가격이 현재의 사용 사례만 반영할 뿐, 진행 중인 더 넓은 플랫폼 변혁을 반영하지 않는다는 생각에 기반을 둡니다.
Bitwise는 토큰에 대해 역발상 주장을 해온 이력이 있습니다. 이번 주장이 시간이 지나도 유효할지는 Hyperliquid가 핵심 파생상품 사업을 넘어 얼마나 빠르게 확장할 수 있는지에 달려 있습니다. 토큰 가격은 이미 일부 낙관론을 흡수했지만, Hougan은 시장이 여전히 초기 단계라고 믿습니다.
앞으로 몇 달이 결정적일 것입니다. Hyperliquid가 더 많은 소비자 대상 기능을 출시하고 사용자 성장이 가속화된다면 저평가 논리는 더욱 설득력을 얻을 수 있습니다. 그렇지 않다면 77% 상승이 이미 쉬운 돈이었을 수도 있습니다.
