비트마인(Bitmine)은 이번 주에도 26,497 ETH(약 5,200만 달러)를 추가 매입했지만, 이달 초 주당 수십만 개를 매수하던 강력한 페이스에서 크게 둔화됐다. 이 회사는 현재 540만 ETH(약 105억 달러)를 보유하며, 이더리움 전체 유통량의 5%를 목표로 한 계획의 90%를 달성했다. 그럼에도 이더리움 가격은 움직이지 않았다. 같은 기간 4.7% 하락해 1,963~2,126달러 사이에서 등락했다.
축적 속도 둔화
올해 초 연속 3주 동안 비트마인은 매주 10만 개가 넘는 ETH를 사들였다. 이번 주 매입량은 급격한 감소를 보여준다. 회사는 2025년 7월 시작한 재고 계획에서 2026년까지 이더리움 전체 유통량의 5%를 확보하겠다고 밝혔다. 현재 금고에 540만 개의 토큰을 보유하고 있으며 총 유통량은 1억 2,060만 개인 점을 감안하면, 비트마인은 목표에 근접하고 있지만 매수 열기는 분명히 식고 있다. 5,200만 달러의 지출은 일반적인 기준으로는 여전히 상당하지만, 이 같은 감소는 회사가 목표에 임박했거나 시장 상황에 맞춰 조정하고 있음을 시사한다.
가격 괴리
비트마인의 지속적인 매수(줄어든 주기는 있지만)는 이더 가격을 끌어올리지 못했다. 이는 이례적이다. 대규모 투자자가 수백만 개의 포지션을 추가하면 일반적으로 가격 하단을 지지하거나 적어도 심리적 부양 효과를 제공한다. 하지만 이번에는 그렇지 않았다. 베테랑 분석가 톰 리(Tom Lee)는 이번 주에 이더리움의 가격이 강화되는 펀더멘털을 반영하지 못하고 있다고 주장했다. 그는 세 가지 촉매제를 지목했다: AI 기반 상거래, 탈중앙화 신원 도구, 그리고 월스트리트의 토큰화 추진이다. "시장이 틀렸다"고 리는 제공된 사실을 바탕으로 말했다.
비트마인의 매수 전략은 암호화폐 업계에서 가장 공격적인 기업 재고 전략 중 하나다. 5% 목표를 달성하면 이더리움 유통량 20개 중 1개를 소유하게 되는 셈이며, 이 규모의 집중 포지션을 시도한 채굴업체는 거의 없었다. 시점도 중요하다. 더 넓은 시장은 여전히 규제 움직임과 거시적 불확실성을 소화 중이지만, 펀더멘털이 개선되고 있다는 리의 주장은 쉽게 무시할 수 없다. 탈중앙화 신원과 AI 기반 상거래는 아직 초기 단계지만 실제 사용 사례가 존재한다. 이더리움에서의 토큰화도 가속화되고 있다. 이러한 요소들이 결국 가격을 좁은 범위 밖으로 밀어낼지 여부는 미제로 남아 있다. 현재로서는 비트마인이 계속 매수하지만 그 속도는 더디다.
