Bitmine đã bổ sung thêm 26.497 Ether vào kho quỹ của mình trong tuần qua, trị giá khoảng 52 triệu USD, nhưng tốc độ đã chậm lại đáng kể so với các giao dịch mua hàng trăm nghìn ETH mỗi tuần mà công ty khai thác này thực hiện hồi đầu tháng. Công ty hiện nắm giữ 5,4 triệu ETH — khoảng 10,5 tỷ USD — đạt 90% mục tiêu sở hữu 5% tổng nguồn cung lưu hành của Ethereum. Tuy nhiên, giá Ethereum vẫn không nhúc nhích. Nó đã giảm 4,7% trong cùng khoảng thời gian, dao động giữa 1.963 USD và 2.126 USD.
Sự chậm lại của quá trình tích lũy
Trong ba tuần liên tiếp hồi đầu năm nay, Bitmine đã thu mua hơn 100.000 ETH mỗi tuần. Giao dịch mua tuần này cho thấy sự sụt giảm mạnh. Kế hoạch kho quỹ của công ty, được triển khai vào tháng 7 năm 2025, ban đầu nhằm mục tiêu chiếm 5% tổng nguồn cung lưu hành của Ethereum vào một thời điểm nào đó trong năm 2026. Với 5,4 triệu token đã có trong kho và tổng nguồn cung ở mức 120,6 triệu, Bitmine đang tiến gần đến mục tiêu — nhưng đợt mua rầm rộ rõ ràng đã mất đà. Khoản chi 52 triệu USD vẫn còn đáng kể theo bất kỳ tiêu chuẩn thông thường nào, nhưng sự giảm tốc này cho thấy công ty có thể đang đến gần mục tiêu hoặc điều chỉnh theo điều kiện thị trường.
Sự mất kết nối về giá
Việc Bitmine tiếp tục mua vào — ngay cả với nhịp độ chậm hơn — không nâng giá Ether lên. Điều đó thật bất thường. Một 'cá voi' bổ sung thêm hàng triệu token vào vị thế của mình thường tạo ra một đáy, hoặc ít nhất là một sự thúc đẩy tâm lý. Lần này thì không. Tom Lee, nhà phân tích kỳ cựu, đã lên tiếng trong tuần này, lập luận rằng giá Ethereum đơn giản là không phản ánh các yếu tố cơ bản đang được củng cố. Ông chỉ ra ba chất xúc tác: thương mại dựa trên AI, các công cụ nhận dạng phi tập trung và sự thúc đẩy của Phố Wall vào token hóa. “Thị trường đã sai ở đây,” Lee nói, dựa trên các sự kiện được cung cấp.
Chiến lược mua vào của Bitmine là một trong những chiến lược kho quỹ doanh nghiệp mạnh mẽ nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Nếu đạt đến ngưỡng 5%, họ sẽ sở hữu một trong mỗi hai mươi Ether hiện có — một vị thế tập trung mà ít công ty khai thác nào từng thử ở quy mô này. Thời điểm rất quan trọng. Thị trường rộng lớn hơn vẫn đang hấp thụ các động thái quản lý và sự bất ổn vĩ mô, nhưng lập luận của Lee rằng các yếu tố cơ bản đang cải thiện không dễ bị bác bỏ. Nhận dạng phi tập trung và thương mại dựa trên AI là những trường hợp sử dụng thực tế, dù còn sớm. Token hóa trên Ethereum đang tăng tốc. Liệu những yếu tố đó cuối cùng có đưa giá thoát khỏi phạm vi hẹp hiện tại hay không vẫn là câu hỏi mở. Hiện tại, Bitmine vẫn tiếp tục mua, chỉ là chậm hơn.
