De kans dat de Federal Reserve de rente gedurende heel 2026 ongewijzigd laat, is op het voorspellingsplatform Polymarket gestegen naar 84%, nu een brede verkoopgolf op de aandelenmarkten en stijgende olieprijzen het pad van de centrale bank compliceren. Tegelijkertijd impliceren fed funds futures nu een kans op een renteverhoging al in september.
Renteverhogingspraat keert terug
De rendementen op staatsobligaties stegen doordat handelaren hun verwachtingen bijstelden. De verschuiving in fed funds futures – die nu een mogelijke renteverhoging in september inprijzen – markeert een scherpe ommekeer ten opzichte van eerder dit jaar, toen de markt nog inzette op meerdere verlagingen. De verkoopgolf op de Amerikaanse aandelenmarkten versnelde deze week, waarbij belangrijke indices terrein verloren terwijl beleggers hun vooruitzichten herzagen.
Olieprijzen stijgen door berichten uit Midden-Oosten
De olieprijzen schoten omhoog na nieuwe berichten over hernieuwd conflict in het Midden-Oosten. De piek versterkt de zorgen dat energiekosten kunnen doorwerken in de bredere inflatie, wat de Fed een extra reden geeft om de rente stabiel te houden – of zelfs te verhogen. De stijging van ruwe olie vond plaats toen geopolitieke risicopremies terugkeerden naar de markt.
Wat de obligatiemarkt zegt
Het rendement op de tweejarige staatsobligatie, die gevoelig is voor de verwachtingen rond het Fed-beleid, steeg doordat handelaren hun inzet op versoepeling op korte termijn verminderden. De bredere verkoopgolf op de obligatiemarkt duwde de rendementen over de hele curve omhoog, wat een markt weerspiegelt die nu een meer hawkish centrale bank inprijst. De verschuiving is abrupt: nog enkele weken geleden was de consensus een renteverlaging medio 2025.
De inzet op Polymarket
Polymarket, een gedecentraliseerd voorspellingsplatform, toont nu een waarschijnlijkheid van 84% dat de Fed op geen enkel moment in 2026 de rente zal verlagen. Dat is gestegen van ongeveer 50% een maand geleden. De gebruikers van het platform wedden er feitelijk op dat de economie te heet blijft – of de inflatie te hardnekkig – voor de Fed om te versoepelen. De resterende 16% is verdeeld over verschillende scenario's, waaronder een of meer verlagingen.
De volgende grote test voor de markten komt met de publicatie van de consumentenprijsindex volgende week. Een hoge uitkomst zou het verhaal van een renteverhoging kunnen versterken; een lage uitkomst zou de hoop op een verlaging later dit jaar kunnen doen herleven.
