Oddsen för att Federal Reserve håller räntorna oförändrade under hela 2026 har stigit till 84% på predictionsplattformen Polymarket, i takt med att en bred aktienedgång och stigande oljepriser komplicerar centralbankens vägval. Samtidigt implicerar fed funds-terminer nu en chans för en räntehöjning redan i september.
Räntehöjningssnacket återvänder
Statsräntorna steg när handlare justerade sina förväntningar. Förändringen i fed funds-terminer – som nu prissätter en möjlig räntehöjning i september – markerar en kraftig kontrast från tidigare i år, då marknaden satsade på flera sänkningar. Nedgången på de amerikanska aktiemarknaderna accelererade denna vecka, med stora index som tappade mark när investerare omvärderade sina utsikter.
Oljepriserna skjuter i höjden på Mellanösterrrubriker
Oljepriserna steg kraftigt efter nya rubriker om förnyad konflikt i Mellanöstern. Prisuppgången ökar oron för att energikostnader kan spilla över i bredare inflation, vilket ger Fed ytterligare skäl att hålla räntorna oförändrade – eller till och med höja dem. Uppgången i råolja kom när geopolitiska riskpremier återvände till marknaden.
Vad obligationsmarknaden säger
Räntan på den tvååriga statsobligationen, som är känslig för Feds policyförväntningar, steg när handlare minskade sina satsningar på snar lättnad. Den breda obligationsnedgången pressade upp räntorna över hela kurvan, vilket speglar en marknad som nu prissätter en mer hökaktig centralbank. Förändringen har varit abrupt: för bara några veckor sedan var konsensus en räntesänkning i mitten av 2025.
Polymarket-satsningen
Polymarket, en decentraliserad predictionsplattform, visar nu 84% sannolikhet för att Fed inte kommer att sänka räntan någon gång under 2026. Det är en uppgång från cirka 50% för en månad sedan. Plattformens användare satsar i praktiken på att ekonomin kommer att förbli för het – eller inflationen för klibbig – för att Fed ska kunna lätta. De återstående 16% är fördelade på olika scenarier, inklusive en eller flera sänkningar.
Nästa stora test för marknaderna kommer med publiceringen av Konsumentprisindex nästa vecka. En hög siffra kan befästa räntehöjningsnarrativet; en låg kan återuppliva hoppet om en sänkning senare i år.
